以前豁免权很朦胧啊，你不公布，说你有问题，你公布了，又导致恶性竞争。现在有文件明文规定了，所以以后上市公司可以自己调控了，对上市公司实在是利好，有利于股市稳定发展。

中国证监会于2024年12月27日发布了《上市公司信息披露暂缓与豁免管理规定》（以下简称《管理规定》），这是首个系统性规定上市公司信息披露暂缓与豁免的文件。该规定旨在加强对信息披露暂缓与豁免行为的监管，平衡公开原则与保密要求，保护投资者的合法权益。

三类豁免方式

《管理规定》明确了三种信息披露的豁免方式：

• 暂缓披露临时报告：即在法定时点之前不披露某些信息。

• 豁免披露临时报告：完全不披露某些临时报告。

• 豁免披露定期报告或临时报告中的有关内容：通过采用代称、打包、汇总或隐去关键信息等方式。

两类豁免信息类型

《管理规定》将可豁免的信息分为两类：

• 国家秘密或其他公开后可能违反国家保密规定要求的信息。

• 商业秘密或保密商务信息。

商业秘密豁免的严格要求

对于商业秘密的豁免，规定了较为严格的条件：

• 核心技术信息：披露后可能引致不正当竞争的。

• 客户、供应商等他人经营信息：披露后可能侵犯他人商业秘密或严重损害他人利益的。

• 其他情形：披露后可能严重损害公司或他人利益。

一旦出现以下情况，必须取消豁免并及时披露：

• 暂缓、豁免披露原因已消除。

• 有关信息难以保密。

• 有关信息已经泄露或市场出现传闻。

内部管理与外部监管

《管理规定》还要求上市公司制定信息披露暂缓、豁免管理制度，明确内部审核程序，并经董事会审议通过。此外，上市公司在实施豁免时应履行内部审核程序，并对豁免披露事项进行登记管理。

投资者知情权的保障

为保障投资者的知情权，《管理规定》要求上市公司审慎确定暂缓与豁免披露的事项，并在必要时及时披露相关信息。

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