看这个指标，这是历史级的低估啊

这段时间A股市场虽然一直在震荡，但其实走得还不错，一直在消化整理924行情以来的涨幅。

924时，上证指数几天就涨到3000点、3200点，大家会恐高，想卖出落袋为安，但是现在上证如果到3200点，没人会觉得是高点，反而会觉得是低点，这就是消化。

这段时间，核心宽基指数基本都在回调至20日和60日均线时获得了支撑，且均线处多头排列，中长期趋势均向上。

从技术分析的角度讲，这种形态是比较漂亮的，说是牛市也不为过，在这种走势形态下，后市依然值得看好。

另外我们再看一下市场估值，根据四个指标来看：核心宽基指数估值、温度计、风险补偿收益率、股债收益比，这些指标我们之前都介绍过。

核心宽基指数中，除了科创50，其他指数的估值状态都是"适中"。

上证指数、上证50和沪深300的PE分别是14.7、11.21和13.02倍，绝对估值其实都不高，只是PE分位数(近5年)较高。

科创50的话，很大程度是因为它的权重行业半导体，业绩正处于周期谷底，其实指数价格位置并不高。

总体来说，核心宽基指数的估值目前适中，不高不低。

然后是温度计指标，这是我们自研的一个指标，它等于31只申万一级行业指数的PE分位数和PB分位数的平均值的平均值。

温度计指标的最新值是48%，基本正好处于中间位置。

再是风险补偿收益，它是指，相较于无风险收益率(十年国债收益率)，投资股票资产所能获得的风险补偿收益率有多高。

最新风险补偿收益率是3.59%，对应市场估值位置：偏低。

最后是股债收益比，它代表的是投资股票的分红收益，是投资债券收益的多少倍，它度量的是股票资产相较于债券资产的长期配置价值。

股债收益比的最新值是2.07，处于绝对的历史高位，因为之前几次大盘底部，对应的股债收益比都只有1~1.2左右。

以这个指标来说，相较于那点微薄的国债收益率，A股市场现在估值非常低，有着非常高的长线投资价值，是一个历史级的投资机会。

这也是红利指数为什么一直走得那么强的重要原因。

综合上述四个指标，可以认为，现在A股市场的估值处于中性偏低的位置。

$上证50ETF(SH510050)$$白酒基金LOF(SZ161725)$$红利ETF(SH510880)$

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