$北方导航(SH600435)$  北方导航投资建议：公司隶属于兵器工业集团，是国内“导航控制和弹药信息化技术的核心供应商，产业链位置特殊。随着装备信息化程度提升，公司产品重要性进一步凸显。同时，公司聚焦主责主业，积极实施股权激励，在企业高质量发展和提质增效方面潜力较大。我们预计考虑到合同签订进度影响调整盈利预测，预计公司2024~2026年归母净利润分别是0.59亿元、2.95亿元、4.55亿元，当前股价对应2024~2026年PE分别是292x/58x/38x。我们考虑到公司核心业务的发展空间和高质量发展的盈利能力提升潜力，维持“推荐”评级