风险提示：本文仅是个人投资过程中的思考和阶段性梳理，本人只是一个普通小散，文章观点不一定正确，投资水平也很一般，文章中涉及的股票或者基金均可能有大幅下跌的风险，请保持独立思考，市场有风险，投资需谨慎，文章观点仅作交流之用，不构成任何投资建议，读者朋友请勿据此操作！
本周记录备忘：
记录1：在4.05亿人民币市值少量加仓雍禾机动约0.03%仓位；
注：仓位统计是按记录时刻的绝对金额/周记时的总市值，因此市值的波动，可能导致计算的仓位占比出现误差，不过最终持仓占比还是准确的。
仓位分布表：
注：图片内容来自“量子咸鱼”制作
投资过程记录备忘：
Part1:24年收尾
今天我自己和女儿都生病了，所以周记拖到现在才写，吃了药之后才感觉好一点，就简单聊一下了。24年马上就要结束了，我由于重仓雍禾医疗导致很惨，但是祸福相依吧，通过后期的雍禾医疗加仓，我雍禾医疗的持仓成本已经降低到了1.9港币以下，期待25年雍禾的反转。
Part2:开立医疗跟踪
之前和球友讨论了开立医疗，这里记录一下：
对于开立来说，出口就是很大一块量，买开立医疗（本质上是押注软镜）也是有风险的，比如举3点:
1.医疗FF真正进入常态后对医疗器械行业（软镜+彩超）的影响有多大？
2.软镜集采未来规模能推到什么程度？
3.日系企业国内设厂后带来的竞争加剧？
对于第二点，球友@不看足球1989分享了分享了超声领域实行小规模集采已经超过5年，但是总的招标量5%不到，对于内窥镜尤其是软镜而言，集采的难度比超声更大，对于后面软镜集采未来规模能推到什么程度需要继续跟踪，不过个人感觉无法大规模推开。目前软镜已经出现小范围（比如以城市为单位）的软镜领域的集采，尤其是一些涉及到设备更新项目的采购，至于软镜的大规模集采还是有难度，主要难度在于软镜设备标准化程度低，不同品牌、型号参数差异较大，同时软镜领域国产化率较低，日系企业的市场份额很高，国产厂商有规模的也就开立医疗、澳华内镜两家企业。
Part3:雍禾医疗经营跟踪
雍禾医疗植发人数从24.11.3-24.11.30日统计周期27天，日均植发人数为148人/天，日均客流为3296人/天，植发手术转化率4.49%，24.11.30-24.12.27日统计周期27天，日均植发人数为148人/天，日均客流为3556人/天，植发手术转化率4.17%；
个人测算24H2植发人数预估为28242人，环比24H1减少3.52%，考虑到24H2继续有优化门店，经营还算可以，利润方面，个人预计24H2财报端估计还是亏损的，但是同比亏损应该继续大幅收窄，报表端实现盈利估计还要等25年。
Part4:标的24.9.24日行情以来剩余涨幅
注：图片内容来自“量子咸鱼”制作
可以看到雍禾医疗相比于9.23日底部位置以来涨幅还剩下24.64%，最近耀才席位没有继续买入后，雍禾的股价明显走弱。
Part4:安井食品24M12调研跟踪
24M12：取消了很多优惠力度，过年备货提前，24M12比24M11弱，暖冬情况下(安井主业火锅料受到冬天温度影响较大)24M12火锅料包括周边的牛羊肉卷卖的也难；
25Q1:24Q1高基数，25Q1增长压力也很大；
面米制品竞争加剧：过去做传统的汤圆水饺的盘子已经负增长，厂商都开始进入发面类比如手抓饼，竞争加剧，安井目前面米制品主要发力烧麦；
冻品先生：
牛羊肉卷23年5千万收入，24年预计1.2亿收入，冻品先生24年保持10%左右增速，冻品先生的酸菜鱼23-24年酸菜鱼行业都双位数下滑，好在黑鱼片还不错，牛羊肉卷的规模(大几百亿-千亿规模)比丸子大（500-800亿左右规模），未来冻品先生最核心的单品就是牛羊肉卷了，战略地位拔的很高；
安井小厨：
小酥肉已经可以做到100%自产，但是仍保留小规模的贴牌（山东厂家）是为了掌握鸡肉原料的走势以对更大规模的自产自销进行参照和指引，小酥肉已经做到行业第一，接下来就是串类产品及鸡肉调理制品延生；
大B渠道拓展：
24年拓展了百胜渠道（主食类）、喜姐炸串（非烤肠的串类产品），
原材料：鱼浆控制力还行，鸡肉价格底部，大豆蛋白、油脂价格位置都不高；
锁鲜装：24年整体还有两位数增长
对未来预制菜的看法：
目前安井小厨、冻品先生80%-90%经销商还是原有主业的经销商扩充预制菜品类销售，24年预制菜增速下滑主要是受小龙虾拖累，排除小龙虾的话，预制菜表现还可以的，C端预制菜舆论影响不好且三四线城市时间成本不高，现在C端预制菜品类是能兼顾的就兼顾，不能兼顾的就不勉强，但是B端预制菜的渗透率提升是不可阻挡；
Part5:小仓位做T的一些体会
目前我小仓位做T的标的主要是：腾讯控股和开立医疗
我目前腾讯控股做T赚的一些港币都用来加仓了雍禾医疗，开立医疗做T赚的资金也用来加仓开立，我目前小仓位做T的一些体会就是：
体会1：小仓位做T目前对我而言只是闲暇时候顺带做的，投资主要还是要靠核心的长线仓位；
体会2：小仓位做T的标的我只会选择自己有过基本面深研的持仓企业，同时选择那些基本面趋势向上的企业（放弃强周期类标的），并且只在估值处于合理估值之下甚至低估的位置才考虑，并且也只做正T（也即先买后卖）避免丢失权益仓位造成“捡了芝麻丢了西瓜”；
体会3：港股本就是T+0交易不受影响，A股因为做T的标的本就是持仓企业，依靠自有持仓实现变相的T+0不受限制；
体会4：小仓位做T的交易与核心长线持仓完全隔离，核心长线持仓仍然严格按照基本面和估值进行考虑；
最后就是指数方面，咸鱼估值系统数据表：
注：图片内容来自“量子咸鱼”制作
这里需要提一下的就是消费红利指数，消费红利指数已经完成了12月份的成分股更新，但是具体权重数据需要等12月最后一天数据源更新了之后，我再具体分析一下。
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$开立医疗(SZ300633)$$安井食品(SH603345)$$雍禾医疗(HK|02279)$
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