[西南电子]建议关注SiP在智能眼镜中的应用变化#相关标的:环旭电子

#SiP已广泛用于消费电子领域

SiP在手机、耳机、智能手表、XR设备等产品中广泛应用，苹果、谷歌、亚马逊、FitBit等均有在其终端产品中采用SiP技术。其中，苹果对SiP的应用尤为广泛，手表从iWatch第一代、手机从iPhone7、TWS耳机从AirPods Pro均开始大规模采用SiP, iPad、Vision Pro等亦有应用。

#SiP微小化、高集成、低功耗等优势高度符合智能眼镜的需求

相比传统的PCBA，SiP的核心优势体现在:微小化、高集成、低功耗、高可靠性。举例来看，AirPods采用SiP封装后缩减了约50%的器件尺寸。模组微小化、高集成利用终端产品做轻做巧，也能够创造空间以增加更多的功能。轻便、续航是智能眼镜目前急需进一步优化的关键，功能多元化和功耗之间的平衡也非常重要，SiP的优势刚好吻合智能眼镜的需求。

#智能眼镜中应用SiP有望成为趋势

亚马逊和谷歌之前发布的智能眼镜中均有应用SiP。近两年，智能音频眼镜开始向搭载摄像头、嵌入AI模型的智能眼镜演进，由于更多元的功能需求、更轻更巧的设计追求，终端厂商尝试在更多的功能模块在采用SiP。据产业链了解，Meta和Ray-ban合作的下一代智能眼镜将在无线通信模块采用SiP技术，同时也在测试多个模块应用SiP的方案。此外，苹果在积极布局智能眼镜，基于苹果过往应用SiP的情况来看，其智能眼镜采用SiP具有很高的可能性。据产业链了解，智能眼镜中SiP单机价值量差异较大，若有较多功能模块采用SiP的话，价值量有望达到大几十美金。

#环旭电子是SiP微小化技术领导者，与多家国际头部消费电子厂商合作基础深厚。我们认为，公司有望在头部智能眼镜厂商率先卡位，随着SiP在智能眼镜中的应用逐渐增多、智能眼镜市场提速发展，公司SiP业务在消费电子领域将打开新的成长空间。

[西南电子团队]王谋/徐一丹/白加一/吴奕霖/杜小双