做好回到3.3的准备 周五顶板的都损失惨重，也包括我自己。开板在预期之内，砸到跌停也在预期之内，没想到居然会封死跌停收盘，这个对短期情绪影响太严重了。而且放量了上班没时间看盘做踢，顶板的成交了，手里的尾仓也没卖，稍微犹豫就错失良机，这部分资金相当于闷吃了十个点的损失。周四还是大意了，小小的几千手封死不动就以为主力态度坚决，就以为小散团结。资金是没有信仰的，竞价一旦走弱，周四没动的散户周五一下子全涌出来了，哪有那么多扯蛋的格局。
下周随时可能出利好，上市公司提交加交易所合规审查算5+5，最快也得下周，国资委都同意了，交易所的和中登公司的确认过户算不上多大利好。不管怎么说，国资委同意了，悬着的心可以先放肚子里了，从时间进度上也可以看出来，山东的证监局是表面处罚实际上让违规置换的事翻篇。中润这边刚公布转让股份给招金，山东证监局10.29就出了警示函和整改要求，根据中国法不二罚的惯例，这事就算罚酒三杯翻篇了。记住，这是责令改正，而不是立案侦查。
剩下就是年报非标和营收达标的问题。年报非标已经按照山东证监局整改，并给了回复函，还要看证监会或者证监局会不会追问，山东证监局明显有意放中润一马。证监会大概率也不会再追问此事。年报非标问题的最终解决，需审计机构依据整改情况对年报进行重新审计并出具无保留意见的审计报告，其前提是认可公司整改措施及结果。所以后面还要看审计机构怎么看待这事，仅仅只是认可调减利润，还是会追着不放。
最主要的营收问题
1.存货那么多，有人说里面全是炸药什么的，其实不管存货是什么，哪怕一泡尿，，能产生产能，销售出去就能形成营收。
2.四季度挺进富矿区，原先的是公告中提到23年平均品位是3.37g/t，该金矿井下原生矿储量平均品位为5.36克/吨.，那既然是挺进富矿区应该会超过平均品位，同样的开采进度，营收差不多可以翻倍
3.再加上收回联营的尾款处理厂，中润可以自己决定尾款处理厂的生产进度
4.另外紫金矿业提前给的2500万营收，经过查看往年公告，这部分不能确认成营收是按照投资收益算的。
5.黄金前三季度均价是2290美元/盎司，四季度大概2620，平均升幅15%，又能增加不少营收。
综合判断，审计机构大概率会认可整改报告，山东证监局的责令整改就是大利好，交易所都没问什么了，审计机构没必要揪着不放。个人判断，年报非标能解决，等审计机构出具新的无保留意见审计报告。
营收大差不差吧，实在不行还可以把山东的楼再卖几栋，没到没办法保住3亿营收的地步，除非老郭它是个哈皮。之前有人猜测营收不达标是2025年年报后26年才会退市，这个我也查了很多，结合上市公司明确公告24年营收不达标的退市风险。
今年就必须达标3亿，央企ST同达就是因为年报非标和营收不达标退市的，所以营收是必须要保的。
即使大概率没问题，但最终只能等中润出业绩预告，其它各种都是预判。
关于估值：最终风险还是3亿营收，这个可能会很快，也可能拖到年报。这中间还有几个月呢，能提前预告业绩三亿以上股价会很快拉到6元以上，非标问题即使没被审计机构认可也不会导致25年退市，要26年以后才可能。
既然如此那为什么要去博中润呢？
值博率问题，即使能涨到十元，对于一个ST来说，相对于1～2倍的收益率，和现在压制炒小炒差的大环境，风险还是太高，交易策略上就会更倾向于去换股炒正股，毕竟正股也是可能翻倍的，中间几个月的空挡不至于在现在去大炒特炒第二波。
所以中润短期不要报太大期望，股权过户，这些预期内的利好可能会拉两三个板，营收问题不明朗不至于大炒到六元以上。个人判断在营收问题没有明朗前，股价只会在5元以下震荡。营收明朗后会上六元以上，相对于这样一个空间，时间，对于一个ST来说，再去重仓押注显然是不划算的，操作上以T为主。回到3.3概率很大。
再说一下招金瑞宁的股权对赌，拉紫金过来是提升效益，不是对冲风险，招金这么大的公司既然入局就不会差那丁点钱，拉紫金过来是提升效益。中润的矿应该是交给行业老大紫金团队去运营管理提升，然后紫金如果能把业绩做的很好，回购的价高是它应得的。紫金可以在自己的内部设立针对中润的项目团队激励方案，反向绑定招金的回购。中润和紫金的合作早已有之，矿什么样，紫金很清楚。
495平方公里的探矿权招金是不可能放弃的，收中润是是必然，无论死活都会收，这个代管协议21年就和紫金签过，国资委同意在预期之内。应该是先和中润谈的收矿，谈崩了，紫金一直没有进场托管，老郭自己不懂折腾不起来，眼看要退市了，转而卖上市公司让渡控制权。
猜测：双方一开始的投资可能聚焦在矿上，而非上市公司上，紫金想先合作后买矿，价格不合适，老郭没同意就自己玩，玩不下去了，最终拉招金紫金入股上市公司卖壳，老郭仍保留的股份显然是想拉招金紫金下水，把投资留在上市公司层面，这样老郭的股份才可能升值。495平方公里探矿权，两虎势在必得。上市公司保不保的住那要看老郭的。
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