澜起科技是一家国际领先的数据处理及互连芯片设计公司，以下是对其的技术分析：
技术实力
• 研发团队：公司董事长兼首席执行官杨崇和博士曾在美国国家半导体公司等企业任职，2010年当选美国电气和电子工程师协会院士。总经理Stephen Kuong-Io Tai先生有超过25年半导体经验。公司现有研发人员587人，占比员工总数的77%，研发人员硕博占比68%。
• 研发投入：2023年公司投入研发费用6.8亿元，同比增长21%，研发费用率达30%，在国内同行中处于较高水平。
核心技术
• 内存接口芯片技术：从DDR2时代开始，澜起科技便不断推出符合JEDEC标准的高性能内存接口芯片。在DDR4时代提出全缓冲“1+9”LRDIMM架构 ，最终被JEDEC国际标准采纳，在DDR5世代演化为“1+10”框架，继续作为LRDIMM内存接口芯片国际标准。目前，其DDR4及DDR5内存接口芯片已成功进入国际主流内存、服务器和云计算领域，占据全球市场的重要份额，并且是全球仅有的两家可提供全套DDR5内存接口及模组配套芯片解决方案的公司之一。
• PCIe Retimer芯片技术：澜起科技的PCIe Retimer芯片能够延长PCIe信号传输距离，提高信号完整性和系统稳定性。在PCIe 4.0时代，澜起是全球量产PCIe 4.0 Retimer芯片的三家企业之一；在PCIe5.0时代，公司于2023年1月量产PCIe 5.0/CXL 2.0 Retimer芯片，是全球第二家量产该产品的厂家。其自研的PCIe SerDes IP已成功应用于PCIe 5.0/CXL 2.0 Retimer中，在产品的时延、信道适应能力方面带来一定优势。
• CXL内存扩展控制器芯片技术：澜起科技是全球首家推出CXL内存扩展控制器芯片且通过CXL联盟严苛测试的企业。该公司推出的全球首款CXL内存扩展控制器——MXC，利用CXL协议显著减少数据传输延时，打破了传统PCIe协议的局限，能够将主机的读写请求转化为DDR内存的指令，使系统能够直接访问内存资源，大幅提升内存带宽，优化数据交互效率。
技术优势
• 技术创新能力强：公司在内存接口芯片领域拥有深厚的技术积累，发明的DDR4全缓冲“1+9”架构被JEDEC采纳为国际标准。在DDR5世代，公司继续领跑，牵头制定多款DDR5内存接口芯片标准，包括DDR5 RCD芯片及MDB芯片，并积极参与DDR5 CKD芯片和DDR5内存模组配套芯片标准制定。
• 产品性能优异：澜起科技的内存接口芯片可提升内存数据访问的速度和稳定性，其推出的DDR5内存缓冲器等互连芯片，极大地提升了数据中心服务器的数据传输速度和效率。公司的PCIe Retimer芯片在时延和信道灵活性方面具有竞争优势，能够满足高速信号传输的需求。
• 标准制定话语权：作为全球微电子行业标准制定机构JEDEC董事会成员，深度参与行业标准制定，是DDR5内存接口芯片国际标准的牵头制定者，这使得公司在技术发展和市场竞争中占据有利地位，能够提前布局相关产品，巩固技术领先地位。
技术风险与挑战
• 市场竞争风险：在PCIe 5.0时代，澜起科技的主要竞争对手是美国的一家公司。随着行业的发展，可能会有更多的企业进入相关领域，竞争压力可能会进一步加大。
• 技术迭代风险：集成电路行业技术更新换代迅速，如果公司不能及时跟进并掌握新技术，可能会导致产品竞争力下降，影响公司的市场份额和盈利能力。
• 研发投入压力：为保持技术领先地位，公司需要持续投入大量的研发资金。如果研发投入不能及时转化为成果，可能会给公司的财务状况带来一定的压力。
结论：减持不减逻辑，减持不减趋势。
策略：反T，正T，持股待涨。
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