合力泰5年以后可以对标三安光电

$*ST合泰(SZ002217)$  按照重整协议，合力泰把负资产信托出去，把正资产垫底留着当传家宝；所以我们今天仔细看看合力泰手头的“传家宝”：电子纸业务和通显业务。篇幅所限，这里只关注电子纸业务。在写这个合力泰系列的时候，很多人的留言都流露出对合力泰的不屑与愤怒，但是对一家曾经年营收百亿的上市公司，很多人其实并不是很理解合力泰在市场上的分量。我们网友在聊天的时候，很容易随意贬低，笑称接盘合力泰的产投是“冤大头”，那么作为“冤大头”中实际参与重整后合力泰运营的产投骋风而来，它到底看上了合力泰的什么？然后愿意即投钱，又投人，还把自己的算力资产也通过合资公司的形式放进来。我在《合力泰重整思路剖析》中，很戏谑的把产投骋风而来称为“穷小子”，实际上这个称谓在资本市场的体量上，可能还有可取之处，但是在产投不控股的合作关系上，就不那么合适了。在这里我正式给产投骋风而来更名，称呼合力泰与产投骋风而来的关系为“”。合力泰在电子纸产业有现成的极强的生产能力与营销渠道，合力泰的电子纸业务在中国国内排名前三；电子纸业务的一大应用是电子价签；各位去任何一家超市买东西的时候，在把商品往购物车里面放的时候，是不是都会仔细看一眼货架上这个商品的价签；在电子价签出来之前，这些价签的制作，更改，客户观感等等，都是即麻烦又不友好，工作量极大；电子价签出来之后，商家在电脑后台操作一番，所有货架上的价签内容就自动更新了，非常方便，所以电子价签的普及率，在发达国家这种人力资源昂贵的地方，极其受欢迎。说句题外话，我前两年还想做这个电子价签的出口生意，因为一个柜子的货值就很高，当时想找供应商和解决方案提供商来着，没想到这个想法今天居然在合力泰这里产生了回响。合力泰计划在越南投资建厂，新建年产2400万片电子纸模组厂一期项目，以提升海外供应链交付能力，满足境外客户订单需求。中国市场上的电子价签普及率，目前大概在15%-20%左右，所以随着国内人力成本的继续升高，中国市场电子价签的潜力也在一步一步的释放。所以国内国外市场的电子纸业务，合力泰都在布局，两条腿走路，想象空间很大。前面说到我找电子价签的供应商和解决方案提供商，很多人可能注意到这句话的啰嗦，这不是啰嗦，因为电子价签系统是一个集成系统，用普通人能理解的比喻来说的话，电子价签这种低功耗的信息接收显示模块，只有和后台大脑集成联网，才能真正发挥它的强大优势。但是众所周知，像合力泰这种中国的制造业企业，后台大脑研发这块是很的，合力泰擅长的是电子纸前端模组的研发和制造。我们看看骋风而来的背景，清一色的阿里系，阿里这种互联网大公司，恰恰在后台大脑研发这块，拥有无与伦比的强大优势，尽管他们在制造方面没什么基因。用三体里面的话来说，用阿里的大脑来武装制造业产品大脑，和同属制造业的其它竞品公司产品的大脑相比，属于“降维打击”。说到这里，大家就能理解我为什么称呼合力泰和骋风而来是典型的“”组合了，至少在电子纸这块的系统集成业务上，他们是有很强的优势互补的。狈失去了狼就不好自由行动；狼失去了狈，只能逞匹夫之勇；但狼和狈在一起时，却可以相互利用，做大事。阿里系出来的人，由于掌握了全国乃至全球的商贸大数据，对市场前瞻十年是没有问题的。除了电子价签，电子纸在其它领域的蓝海市场，他们应该是心内了然的，所以才在重整协议里面，提到说“积极拓展非价签领域的电子纸应用”，为了帮助大家想象，我举个例子，江南春的分众传媒公司是怎么回事？用土老板的话来说，就是把电视屏幕挂到电梯里面做广告，就做成了一家上市公司。那么把AI算力和电子纸相结合，会碰撞出什么样的火花呢？厘清了产投和合力泰的“”关系，也就大概能理解为什么产投不控股了，因为他们是合作关系，产投不需要控股合力泰，一上来就把自己弄成重资产；产投需要的是合力泰的“腿”，让自己的“大脑”可以落地到现实世界的产品里面去；合力泰需要的是产投的“大脑”，以便提升自己产品的附加值和市场份额，所谓人无我有，人有我优。理论上来说，主动权更多的在产投手里，因为“劳心者治人，劳力者治于人”，商业上验证过的“大脑”，如果“腿”不听话的话，完全可以换一条“腿”；当然先找到一条现成的“腿”，比起自己去创造一条“腿”，至少可以少走十年弯路；这都是后话。如果有人能拿的住五年后就可以财富自由。