上周五美股三大指数集体收跌！
其中纳斯达克综合指数和标普500指数跌幅均超过1%，为近1个月以来唯二的跌幅超过1%的交易日
从盘面上看本次领跌的依然是科技领域，在节后整体交投比较平淡的情况下，科技股的表现对大盘指数的影响明显加大
以美股科技七巨头为例，周五全部下跌，其中特斯拉近跌幅最高，收跌4.95%，领跌七巨头
其他巨头，比如苹果在连续多日创下历史新高的情况下也出现了不小的调整
从这几日的行情来看，虽然上周前几个交易日出现了较大的反弹，但那似乎和圣诞行情并无关系
更多的是此前市场大幅下跌后的修复行情
在整体的盘面上看市场依然举棋不定，尽管分析师纷纷看多明年市场的整体表现，但是对于美联储降息放缓，指数估值居高不下的风险依然较为担心
关于周五晚上美股大跌的原因有分析认为是美国10年期国债收益率再度攀升带来的对股市的盈利压力
目前美国10年期国债收益率已经达到4.623%，要知道如果一个债券的收益率可以达到4.6%附近，那投资股票的性价比也就慢慢降低了
并美国10年期国债收益率被称为无风险利率，如果资金只要放在无风险资产里面，一年的收益率就可以达到4.6%，一定会有很多人把钱转到债券里面吃固定利息，而不是投入股市承担风险
更何况虽然华尔街分析师对明年标普500指数的目标价纷纷给出了超过10%的涨幅
但是临近年末看空股市的机构也越来越多
以周末巴伦周刊发布的一篇文章为例，该观点非常具有代表性，我贴出来给大家一起分享
祖洛夫是巴伦周刊圆桌会议的常客，同时也是专门为机构投资者机构咨询服务的Zulauf Consulting的创始人
他的观点为我们从市场总体乐观的情绪中提供了一些不一样的看法
让我们认识到尽管对于接下来的美股我们依然看多，但是也要警惕可能存在的风险
并且美股也确实如此，在每年都会出现一些大的跌幅
以纳指100ETF 为例，这是过去6年的行情走势，不管是出于何种原因，基本每年都会出现一些比较大的跌幅
比如2020年初的时候，美股经历了数次熔断，一个月内跌幅达到27%
2021年年初，纳指100ETF 因为预期货币政策收紧担忧，以及财报不及预期，股市再度回撤近10%
2022年就更不用说了，全年因为美联储加息的缘故，全年跌幅32.58%，是近15年中唯二的一次美股下跌的年份，另一次是2018年，指数全年只跌了0.13%
2023年7月-10月，因为美联储超预期加息，以及市场对经济前景的担忧，导致指数下跌了10%
今年的7、8月份，想必很多投资美股的老朋友依然印象深刻，还是因为美联储降息预期的变动，以及科技股的高估值，导致指数下跌13%，因为涉及日元套利回补，还导致了其中一天盘前指数直接熔断
综上所述，如果明年美股出现一些大的跌幅，比如超过10%，或者15%的跌幅，也是完全可能的
因为之前的问题现在依然存在，比如美联储降息预期的变动，以及科技股高估值的风险
但不是说有风险咱们就不做这个市场了，任何市场都会有风险
而且你会发现，美股每次大的跌幅其实都是入场的机会，只有在这些时候更加坚定的持有，坚定的补仓，才会获得超额回报，如果在这些时候被震出去了，那很可能持有了大半年依然是亏损的，因为美股市场的特点就是牛长熊短，短期内的大幅回撤会吃掉好几个月的收益
这些话写在新的一年来临之际也是希望给大家做一些心理预期建设，美股虽好，但也不是只涨不跌的，而且有时候跌起来也挺吓人的
所以从操作上来说我目前一直没有处于满仓状态，经过此前的加仓，现在对于美股的仓位在7成左右，接下来会更加谨慎的去布局，耐心等待大幅调整的机会再行进场
最后简单聊下黄金
黄金因为美债收益率的提升，周五晚上也出现了一些调整
现在因为美联储降息预期放缓，美债收益率不断提升的情况下对黄金的压制作用肯定是越来越大的
不过我前几天刚写了关于黄金投资逻辑的分析文章，细数了未来关于黄金的三大利空以及三大利好
感兴趣的小伙伴可以去看下《黄金投资逻辑梳理》
详细逻辑我就不在这里赘述了
操作上更倾向于保持现有的仓位，因为此前加的位置比较低，而且黄金虽然下跌，但是并没有出现新的低点，现阶段只需要保持仓位就好
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