摘要：
1、近日，疑似沈飞和成飞同一天试飞的中国六代机视频和照片引爆了网络。受到消息面催化影响，$军工ETF(SH512660)$12月27日开盘便领涨全市场。军工行业是高新技术应用的集大成者，在地缘政治冲突加剧，国家安全问题重视程度不断提升的背景下，军工行业的投资价值不容小觑。海外军贸有望成为催化剂，为国内军工行业上市公司的市值打开更广阔的成长空间。
2、近年来长期处于底部盘整期的养殖行业财报数据终于迎来好转，2024年上半年，农林牧渔以173.65%的净利润增幅位居申万一级行业首位。猪周期重启带动行业底部反转，农林牧渔行业已经连续两个季度净利润增速均为正且增速持续改善。展望2025年，养殖板块在消费复苏背景下的阶段性投资机遇值得关注。
3、$红利港股ETF(SZ159331)$跌停了，我们提示了溢价涨停的风险，并解释了因为港股休市ETF停止申赎导致的溢价涨停的原因。12月27日二级市场数据显示仍有“不明真相”的小伙伴在盘内买入。建议小伙伴密切关注我们对于相关风险的提示，避免因为对于机制的不熟悉而产生亏损。
正文：
12月27日三大指数展开震荡整理，截止收盘，沪指涨0.06%，收报3400.14点；深证成指跌0.13%，收报10659.98点；创业板指跌0.22%，收报2204.90点。沪深两市成交额达到1.45万亿元，较12月26日放量逾1600亿。
行业板块涨多跌少，农牧饲渔、航天航空（军工）、农药兽药、石油行业、水泥建材、电网设备板块涨幅居前，半导体、通信设备、电子元件板块跌幅居前。个股方面，上涨股票数量超过3500只，涨停股票数量接近80只。大金融股盘中异动，威士顿涨停。零售股反复活跃，中百集团等涨停。
近日，疑似沈飞和成飞同一天试飞的中国六代机视频和照片引爆了网络。受到消息面催化影响，军工ETF（512660）12月27日开盘便领涨全市场，盘中涨幅一度接近3%，最终收涨1.48%。
来源：Wind
军工行业是高新技术应用的集大成者，以高新技术应用实现军队建设质变，从而取得与对手之间的代际优势是装备竞赛的最优解。但高新技术的落地依赖大量的资源投入，因此通过融合的方式实现技术、市场和产业的协作分享，能有效提升资源利用效率并实现正向循环。
以商业航空、商业航天、低空经济为代表的新质新域正逐步成为军工行业的新成长曲线。海外视角来看，随着地缘政治冲突加剧，国家安全问题不断引发各国关注。海外军贸有望成为催化剂，为国内军工行业上市公司的市值打开更广阔的成长空间。感兴趣的小伙伴可以关注全市场规模最大、流动性最好的军工ETF（512660），一键把握军工行业的长期投资机会。
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养殖板块12月27日表现亮眼，$养殖ETF(SZ159865)$全天收涨1.75%。
来源：Wind
2024年上半年，农林牧渔以173.65%的净利润增幅位居申万一级行业首位。猪周期重启带动行业底部反转，农林牧渔行业已经连续两个季度净利润增速均为正且增速持续改善。细分来看，在112家上市农业企业中饲料、渔业、养殖业、农产品加工行业今年上半年业绩大幅逆转或增长。整体情况来看，猪企普遍扭亏为盈或大幅减亏；禽企虽然利润有所下降，但大部分盈利；饲料企业盈利能力出现分化，头部企业盆满钵满。
近年来，养殖板块长期处于底部盘整期。以半年报扣非净利润数据来看，2022年上半年和2023年上半年，养殖业整体亏损194.39亿元、149.52亿元。而随着产能与存栏的持续去化，今年上半年以生猪养殖为主的养殖业整体发生反转。具体来看，今年一季度，较多猪企仍处于亏损状态，但二季度出现了比较明显的扭亏，行业基本面发生了明显的变化。半年报显示，温氏股份、牧原股份、新希望三家猪企龙头分别实现扣非净利润13.58亿元、8.79亿元、-13.16亿元，而今年一季度分别亏损10.52亿元、23.97亿元、19.35亿元。可以看出，第二季度温氏股份、牧原股份实现业绩大逆转，新希望则环比大幅度减亏，据此推算，二季度分别盈利24.1亿元、32.65亿元、6.19亿元。
根据农业部数据，全国能繁母猪存栏量由2022年12月最高4390万头下降至2024年4月最低3986万头，累计降幅达9.2%。行业经历了2023年长时间亏损周期，行业资产负债率不断提升，财务压力大，扩张意愿降低，产能恢复偏弱。但疫病的减少及能力提升带来的生产效率改善幅度决定了猪价的低点。
整体而言，25年猪价均价将低于24年，但或仍在盈利线以上。展望2025年，在政策强调“大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”的背景下，需求端的提振存在助力，一方面是在供给相对平稳运行的基础上，价格或存在超预期走势。感兴趣的小伙伴可以关注养殖ETF（159865）在消费复苏背景下的阶段性投资机遇。
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红利港股ETF（159331）12月27日开盘跌停10.03%，收盘溢价率达到3.89%，根据Wind数据显示，红利港股ETF（159331）盘中迎来大额申购。
来源：Wind
我们也提示了红利港股ETF（159331）的溢价涨停的风险，并解释了因为港股休市ETF停止申赎导致的溢价涨停的原因。12月27日全天二级市场成交额约为1760万元，表明仍有部分小伙伴在12月27日全天跌停的情况下买入了红利港股ETF（159331）。如果12月27日盘中跌停板买入，投资者可能会承受3.89%溢价的亏损，因为涨跌停板限制的客观原因，场内价格不能及时回落到真实价值IOPV的附近，所以导致场内价格最低只能回落到跌停板的价格。而一部分申赎投资者就是关注到这个因素，采用场外申购份额+场内卖出份额的方式，赚取这部分价差，使得场内买入的投资者产生亏损。建议小伙伴密切关注我们公众号对于相关风险的提示，避免因为对于机制的不熟悉而产生亏损。
风险提示：
投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。
基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。
板块/基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的保证。
文中提及个股短期业绩仅供参考，不构成股票推荐，也不构成对基金业绩的预测和保证。
以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。
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