债市早盘：钱紧（2024.12.30）

年底倒数第二个交易日，公开市场净回笼205亿元，资金面转紧，央妈仍有意控制短期流动性。股市方面三大股指小幅震荡涨跌不一，上证失守3400点。债市方面，国债期货和中长端利率债收跌，而中短端利率债、信用债及存单多数收涨。

机构交易方面，上周基金冲年底规模带来的净买入告一段落，早盘基金整体转为净卖出，但对10年国开净买入。券商大幅净卖出，银行保险仍较多净买入。总体上交易盘止盈，配置盘买入。

年关将至，机构年内考核指标多已完成，中长端利率继续下行动力不足。加之央妈控制短期流动性造成资金收紧，交易成本偏高。维持上周末的观点，十年国债收益率1.70下方不宜追涨，现有的仓位可暂观望，短线高手可止盈做波段。节前保持多看少动，如有回升1.75上方可适量介入。消息面关注明天12月官方PMI数据（目前机构预期制造业PMI持平上月，非制造业PMI小幅高增）。

$博时裕乾纯债债券C(OTCFUND|002404)$

$红土创新纯债C(OTCFUND|009458)$

$蜂巢添盈纯债C(OTCFUND|008567)$

风险提示：1）政策不确定性；2）基本面变化超预期；3）海外地缘政治冲突。

本文仅代表作者个人观点，不做任何投资建议。未经允许不可转载，严禁洗稿。

如有错误或意见建议欢迎指出，非常感谢！