得益于科技股强劲的业绩以及全球大量资金的涌入,美股走出了两年的上涨行情。也因此,在展望即将到来的2025年时,不得不面对市场中“美股涨幅过高”“估值已经超出均值”“科技股的业绩难以为继”等等噪音。
尤其是上周五纳指盘中一度跌超2%,让不少投资者犹豫止盈还是继续加仓。
但我想说的是,2025年美股依旧是我们的持仓的标配,像上周五这种级别的回调可能是“倒车接人”机遇。
一方面,宏观扰动下,波动在所避免。
2025年的美股,和2024年一样,确实面临着诸多的不确定性,比如不久后的1月20日,美新领导上届可能就会为市场带来不确定的风险,后续还有其即将颁布的一系列政策,也可能会扰动市场。
其中,最让投资人们担忧的,应该就是其导致的美“再通胀”风险,当前市场已经降低了美联储2025年的降息幅度,预计只有50bp。宏观方面的扰动,为美股带来的可能并不是风险,而是回调逢低买入的机遇。
另一方面,大型科技股增速稳健,或将推动美股继续上行。
大家可能忽略了一点,真正推动美股上行的,是其大型科技股强劲的业绩,宏观因素仅仅是个辅助,毕竟前两年加息也未能阻止美股上涨。
而根据华尔街一致预测,2025年标普500净利润增速预计为12.7%,纳斯达克的增速则达到18.4%,增速与2024年基本相当。原因除了AI企业不断创新、商业化之外,明年有望落地的减税等政策,也有望助推企业业绩上行。也就是说,2025年,美股在强劲业绩的支撑下,大的上涨逻辑不变,当前仍难言泡沫。
因此,汇聚大型科技股的纳指100,在未来一年可能仍旧是我们资产组合中的标配。尤其是在近期QDII额度紧张、场外美股基金限购明显的情况下,像 $纳斯达克100ETF(SZ159659)$ 这样为数不多的QDII额度较充足、连续被资金顶格申购的场内标的,是逢低布局纳指的便利选择。
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