世界银行最新发布的报告，提高了对中国经济今年的增长预期，上调了0.1%，也就是提高到4.9%，这意味着，世界银行认为经济在第四季度是在复苏的，如果这么算的话，中国2024年的GDP总量将首次突破130万亿人民币。
如果按当下汇率，大概相当于18.1万亿美元的规模。18万亿美元又是什么概念呢？
这是2014前后，世界最大规模经济体的体量。但是，曾经世界最大的经济体，到这个体量后，它的增速只维持在2.5%左右，那这样的经济增速，对应资本市场，给怎样的估值水平呢？
过去十年，标普500指数的市盈率，几乎没有低于20倍。一个2.5%经济增速的经济体，它资产就能值20倍市盈率，翻译一下，它的意思就是，一个超大型经济体，如果能保持2.5%的经济增长速度，就已经非常好了，资本市场就愿意给高估值。
而我们达到同样的经济规模和体量，我们有接近5%的增速，我们增速比别人快一倍，我们资产估值是不是也应该比别人高？不说比别人高，按照同等标准，中国资产是不是也应该出现价值回归和估值修复？这是非常基本的价值规律。
说回到世界银行，它还有个独家数据，叫购买力平价GDP，什么意思呢？就是不要按照美元计价，大家都按照经济规模对应的购买力，比如，大家都用油，用大米，或者用汽车，用实际的购买力来度量经济。
举个生活中的例子，比如超大杯咖啡，它在海外是6.95美元，同样超大杯在中国，它是39人民币。这二者是完全等价的，如果用购买力来统计，同样一杯咖啡，创造的经济价值是完全相等的，但是这里有个汇率的魔术，如果你的汇率被低估了，同样一杯咖啡，乘以一个被低估的汇率，那么你的经济价值就被低估了。
如果用世界银行的购买力平价GDP的体系，中国的购买力平价GDP，在2023年就达到了34.6万亿（国际元），而排第二的经济体，它的GDP按照购买力是27.7万亿（国际元），你会发现，如果按照购买力来度量，我们已经是世界上规模最大的经济体了。
讨论任何问题，必须在一定的前提之下。在这么大的规模的前提之下，再来看这4.9%的经济增速，你马上会意识到，这是非常非常来之不易的事情。
这么大的规模，这个速度，这在人类经济史上是没有过的。我们有更高的经济增速，但是资本市场，按照沪深300指数，目前大概是13倍市盈率，连20倍都不到（对应2.5%增速水平）明眼人不用仔细算，也知道二者并不匹配，这就是大家经常讲的那个主人与宠物的故事，经济增速代表主人，资本市场估值代表宠物。现在是主人还在往前走，速度很快，但宠物还没跟上，按照国际市场规律，二者最终的步调，一定是一致的。
展望明年，适度宽松的货币环境，包括拉动需求、刺激消费的各项措施，明年的经济增速，预期不会低。我们不需要短跑的冲刺速度，但需要日日不断、锲而不舍的精气神，慢慢跑，一直跑。
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