$中际旭创(SZ300308)$  

光模块产业变革下,对中际旭创、天孚通信、新易盛的影响分析

 

最近市场传出消息,台积电在硅光子战略上取得重大进展,实现了共封装光学器件(CPO)与先进半导体封装技术的集成。并且英伟达计划从定于2025年下半年发布的GB300芯片及其后续的Rubin架构开始采用CPO技术。

 

单从光模块整个产业来看,这无疑是个利空消息。原本光模块厂商的需求可能会受到冲击,只有那些符合新技术要求的厂商才有望继续保持高增长。

 

不过,对于头部企业而言,情况并非那么糟糕。头部企业本身具备一定的技术实力,所以这其中存在情绪扰动的可能。

 

就中际旭创来说,它在CPO领域研发布局多年,拥有全面的1.6T osfp系列光模块产品,还率先推出1.6T - dr8 osfp224 lpo等产品。作为全球第一的光模块厂商,与英伟达等国际巨头成功绑定。凭借技术优势和客户资源,有望在英伟达高端光模块需求转变的情况下,继续获得订单,维持市场份额。但短期受市场情绪和行业调整影响,股价有波动,比如12月30日跌幅达4.14%。

 

天孚通信在光器件领域底蕴深厚,有多项领先工艺和专利技术,其适用于CPO方案的高速引擎,能提供一站式整合解决方案。它为光模块提供精密光学元件等产品,若能借此技术发展契机加强合作,业务量或有提升空间。然而,受行业调整和大股东减持影响,股价波动大,12月30日跌幅达9.20% 。

 

新易盛在CPO技术研发和市场布局方面较为靠前,推出多种高速光模块产品,像基于单波200g光器件的800g/1.6t光模块等,还积极推进1.6t光模块送样测试。作为光模块领先企业,与多家主流厂商有合作,随着1.6t光模块成熟和批量出货,有望在高速光模块市场抢占更多份额。但同样受行业消息影响,股价下跌明显,12月30日跌幅达6.94%。

 

以上只是个人观点,不构成投资建议,股市有风险,投资需谨慎。

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