港股今早小幅高开后下挫，恒指盘中曾失守两万大关，恒科指跌超1%。午后，三大指数跌幅有所收窄，恒指及国指均一度翻红，但随即回落转跌。截止收盘，恒生指数跌0.24%或49.04点，报20041.42点，全日成交额为1285.6亿港元；恒生国企指数跌0.34%，报7280.48点；恒生科技指数跌0.84%，报4500.6点。
华泰证券认为，港股或仍呈现震荡格局，原因包括：短期地缘政治、特朗普交易等海外因素或持续扰动市场节奏；目前空头交易仍不拥挤；但海外流动性可能“钟摆回归”，为港股带来战术性的交易机会。配置上，建议从红利与科技硬件中挖掘哑铃结构。可配置盈利预期稳健的保险/电信/交运等红利板块，同时挖掘受益于AI产业发展、盈利预期持续上修且对贸易摩擦相对不敏感的消费电子。
蓝筹股表现
中芯国际(00981)领涨蓝筹。截至收盘，涨6.36%，报32.6港元，成交额70.98亿港元，贡献恒指12.91点。华鑫证券研报指出，中芯国际作为中国大陆集成电路制造业领导者和世界领先的集成电路晶圆代工企业之一，稀缺性和重要性不言而喻，并预测其2024-2026年收入分别为574.77、655.70、742.45亿元。
其他蓝筹股方面，药明康德(02359)涨5.01%，报56.6港元，贡献恒指1.51点；药明生物(02269)涨2.19%，报17.72港元，贡献恒指2.24点；海底捞(06862)跌5.49%，报15.5港元，拖累恒指2.76点；金沙中国(01928)跌5.06%，报20.65港元，拖累恒指4.27点。
热门板块方面
盘面上，大型科技股多数走低，腾讯逆势涨0.38%。AI需求强劲带动半导体市场增长，半导体板块延续近期涨势；医药股多数亮眼，科济药业一度大涨超20%，公司实体瘤CAR-T获积极进展；药明康德收涨逾5%领跑CRO概念股；另一边，澳门11月收入环比跌11.3%，股集体下跌；餐饮、影视等大消费股表现萎靡，海底捞收跌逾5%；汽车股、内房股等悉数承压。
1. 半导体股延续涨势。截至收盘，宏光半导体(06908)涨11.11%，报0.7港元；中芯国际(00981)涨6.36%，报32.6港元；华虹半导体(01347)涨1.57%，报22.65港元。
根据Omdia数据，得益于人工智能的强劲需求，2024年第三季度全球半导体市场收入达1778亿美元，同比增长26%，环比增长8.5%。展望全年，预计2024年半导体市场全年收入有望增长24%；根据Canalys数据，2024年第三季度中国大陆云基础设施服务支出达到102亿美元，同比增长11%；根据Counterpoint数据，预计2024年中国折叠屏手机出货量将达到910万部，同比增长2%。
平安证券认为，当前消费电子有所回暖，半导体国产化进程持续推进，此外，AI带来的算力产业链也将持续受益，半导体行业当前已处于复苏阶段，消费电子回暖，将推动半导体新一轮上升周期，看好行情复苏及AI算力产业链两条主线。民生证券表示，“AI+自主可控“仍将是2025年半导体产业的主要投资方向。
2. CRO概念股普涨。截至收盘，药明康德(02359)涨5.01%，报56.6港元；凯莱英(06821)涨3.37%，报52.2港元；康龙化成(03759)涨2.77%，报14.1港元；药明生物(02269)涨2.19%，报17.72港元。
华安证券指出，单季度看，多数公司业绩、新签订单已在Q2、Q3呈现环比改善趋势。具体分地区看，多数CXO公司的出海业务已实现环比改善，如药明康德Q3美国地区收入69亿元，环比增长19%；欧洲地区收入13.1亿元，环比增长14%。新签订单方面呈现相似趋势，如康龙化成2024年Q1-3新签订单同比增长18%+，连续三个季度实现复苏。该行认为，CXO板块估值仍处于相对低位，基本面已步入拐点期，板块较具性价比。
值得一提的是，近日，药明康德宣布已将其全资子公司WuXi ATU（药明生基）业务美国运营主体Advanced Therapies、英国运营主体Oxford Genetics的全部股权，以现金对价方式转让给美国股权投资基金Altaris，后者为一家设立于美国的专注于医疗保健行业的股权投资基金。公司预计交易将在2025年上半年完成。大摩认为出售属明智之举，有助降低公司未来在任何生物安全法案相关辩论中的潜在风险，又相信出售可能有助于提升2025年利润率。
3. 股跌幅靠前。截至收盘，金沙中国(01928)跌5.06%，报20.65港元；银河娱乐(00027)跌3.1%，报32.85港元；新濠国际发展(00200)跌3.08%，报4.4港元；美高梅中国(02282)跌1.42%，报9.74港元。
澳门监察协调局近期公布数据显示，澳门11月幸运毛收入184.4亿澳门元，同比增长14.9%，但环比跌11.3%，自近5年单月新高回落。今年首11个月幸运毛收入累计2085.8亿澳门元，同比升26.8%。摩根大通近期研报指出，虽然预计12月收入增长将会放缓，但预计第四季仍将按季增长3%至4%，达到20个季度以来的最高水平，认为这个增长势头应能支持行业达到第四季以及今财年的普遍预期。
4. 内房股悉数承压。截至收盘，融信中国(03301)跌5.06%，报0.375港元；远洋集团(03377)跌4.4%，报0.239港元；融创中国(01918)跌2.95%，报2.3港元；富力地产(02777)跌2.86%，报1.36港元。
平安证券指出，本周重点50城新房成交环比升5.1%，12月(截至27日)日均成交同比增长25.6%，环比增长16.6%。本轮重点城市已连续3个月维持高位，持续性远好于2023年8月“认房不认贷”和2024年“5.17”新政。但近期地产板块表现依旧承压，反映市场对成交持续性仍存疑。下个关键时点为春节前后，若重点城市成交维持高位，并带来价格变化，或引发基本面修复行情，若春节前后至3月成交逐步走弱，市场或重回政策博弈。
热门异动股
1. 健康之路(02587)首挂上市。截至收盘，涨36.67%，报10.66港元。
健康之路每股定价7.8港元，共发行2500万股股份，每手500股，所得款项总额为1.95亿港元。据招股书披露，健康之路于中国经营数字健康医疗服务平台。根据弗若斯特沙利文的资料，按截至2023年12月31日平台上的注册个人用户数目来计算，公司是第四大数字健康医疗服务平台。
2. VESYNC(02148)放量大涨。截至收盘，涨25.71%，报5.28港元。
VESYNC公布，Victory III(要约人)建议以协议安排方式将公司私有化，每股现金5.6港元，较停牌前收报溢价33.33%，涉资约9.38亿港元；或选择每股收取一股顶层公司Victory I股份(顶层公司I股份并无于任何证券交易所上市)。生效后，公司将向联交所申请撤销股份的上市地位。目前，要约人一致行动人士共持有公司股本83.63%。
3. 思摩尔国际(06969)全天强势。截至收盘，涨16.34%，报13.1港元。
12月27日，思摩尔国际发布股权激励计划，向9名承授人授出141.6万股奖励股份，向集团12名合格参与者授出226万股购股权，向陈志平先生有条件授出6100万份购股权。华泰证券指，今年以来公司传统雾化板块持续修复，HNB新业务进展积极，股权激励挂钩市值考核，彰显公司发展信心，继续看好公司投资价值。
4. 老铺黄金(06181)大幅攀升。截至收盘，涨15.01%，报243.6港元。
小摩此前发布研报称，老铺黄金有潜力发展成中国罕有的奢侈品股，预计2024至2026年间销售及纯利年均复合增长分别达55%及65%，首予评级“增持”，并列为行业首选。值得注意的是，12月28日，老铺黄金半年禁售期结束。其中，基石投资所持的共1080.16万股限售股份迎来解禁。
5. 康耐特光学(02276)再创新高。截至收盘，涨11.72%，报24.3港元。
康耐特光学公布，香港歌尔泰克(承配人)向现有股东收购不超过4280万股股份。倘连同早前配售股份全部完成，承配人共计持有公司9612.5万股。国泰君安此前指出，AI智能眼镜是AI落地的最佳硬件载体，行业步入快速发展期，公司合作事项顺利、将率先受益。
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