$诺邦股份(SH603238)$ 这是诺邦三季报利润表，四季度母公司诺邦只要有三季报的平均业绩，全年它最低有7200万净利润。国光同样取得前三季度平均数就有2000万以上，全年归全体股东净利润最低9200万以上。

        四季度原材料在四年多的最低位小幅震荡了三个月，四季度诺邦1800元净利润就太少了。要知道去年四季度母公司乐邦一个季度取得过3000万净利润。你可能会说去年四季度它不是2842万净利润吗？去年四季度国光假亏了500万，归母就负200多万，四季度全是乐邦自己赚的净利润，补上龟光假亏这200多万，它去年四季度单季度净利润3000万以上了。所以全年给乐邦7500万左右的净利润预期是一点也不高的。

     龟光只要四季度没投资，展现它真实净利润一个季度3000万是正常的，归母1500万以上也是正常的。但它不正常己经四年了，预期也不能正常，给500万预期可以了，全年2000万。

       综上所述全年归母最低预期是9500万，只要子公司不正常发个疯（反正它不正常四年），或乐邦正常发挥（原材料四年最低三个月），全年归母1个亿。

      每股收益在0.55左右，分红在0.4元左右是没问题的。等龟光投资结束，每年最低归母5000万以上，诺邦最低7500万以上，全年最低1.25亿净利润，以后每股净利润最低0.70元以上。25倍PE25x0.7=17.5元。这是最低净利润，只要大环境变好，一股一元净利润不奇怪，25倍PE股价25元。

      以上预期都是最低的预期，千万不要忘了去年无纺布短暂回暧，诺邦无纺布一个季度赚3000万，一年给7500万预期高吗？不高，一年1.2亿才高。如果全面回暖时，万一给个惊喜1.2亿以上的机会也是有的。那龟光投资早晚结束，它毕竟是整个亚洲最大最先进的湿巾工厂，一年1亿净利润，归母5000万多吗？不多，它历史上干过一年2.5亿净利润，给它历史最高五分之二的预期是最保守的了。

     我坚信三年内诺邦总有一年会干到1.78亿净利润以上，股价25元贵吗？