兴业银锡公告布敦银矿托管公告的几点启示

2024年12月31日兴业银锡:关于签署托管协议暨关联交易公告，披露布敦银矿的资源量：主矿产银:累计查明银矿资源量矿石量 7546.9 万吨，金属量 11179t，平均品位 Ag148.13g/t。伴生矿产:Zn 矿石量 5796.3 万吨，金属量 181233t，平均品位 0.31%;Pb 矿石量 4747.7 万吨，金属量 113369t，平均品位 0.24%; Ga 矿石量 7541.7 万吨， 金属量 3839t，平均品位 0.0051%。

启示：

1、布敦银矿首采区年利润至少30亿元，该矿矿权估值100亿元，老吉有了布敦相当于当年紫金矿业有了上杭紫金山金矿一样。老吉的兴业集团破产重整欠款130亿，其中大部分分10年还款，还有一小部分是上市公司股权质押，有了布敦银矿100亿元价值作保障，兴业集团全额还款已经没有任何问题。因此，布敦银矿资源量的公布，打消了市场关于兴业集团破产重整还款可能影响兴业银锡控制权的所有疑虑。布敦资源量将颠覆部分基金、机构对兴业银锡的认知，机构对兴业银锡的共识将进一步加强。

2、布敦与银漫是紧挨在一起的两个矿，本质上是一个矿，布敦已经增储银13倍，从856吨增加到1.11179万吨，银漫矿区边生产边增储，它们的深部是斑岩型银锡矿，银漫会增储多少金属，懂得都懂。

3、银漫的银1万吨，还在增储中；宇邦1.8万吨银；托管并拟注入的布敦1.1179万吨，因此兴业银锡单单银的资源量达到4万吨，按照金银比90:1折合黄金450-500吨，市场以25倍市盈率估值不为过。就凭资源量与近几年的业绩，目前就能值500亿市值，未来看1000亿。

4、布敦银矿伴生的半导体金属Ga镓3839吨，镓金属每吨值300万，镓属于战略物质，未来上涨潜力巨大。