歌华有线2025重组展望

全国一网离总局给的2025年之前期限已到，歌华有线80亿左右的现金，加上中国广电的借壳期权，目前市值才100亿元，是牛市周期中预期差极大的完美标的。

对于“全国一网”股份公司成立后的规划，2020年中国广电副总经理吕建杰表示，“全国一网”在资本层面上的整合主要分为两大阶段：第一阶段是对非上市公司的整合；第二阶段是对上市公司的整合。

21年开始，中国广电才会启动对上市公司的合并，而这一过程存在两大可能：

一是用广电股份公司作为上市平台，但前提是要把中国广电认缴的51%实缴到位，之后才能启动IPO；

二是将歌华有线作为上市平台。

吕建杰表示，只有等到将上市公司全部“吸收”合并完成后，“全国一网”在资本层面上的整合才算画下一个句号。

2020歌华有线内幕交易案证监会行政处罚决定书中：2020年4月18日，广电总局领导与北京市委常委、宣传部领导通话，表示歌华有线作为行业标杆，主营业务突出，股权结构、盈利能力、治理水平等都具优势，是作为“全国一网”股份公司上市平台的理想选择，希望歌华集团以控股权出资方式作为“全国一网”股份公司的发起人。 

广电系大整合条件其实已经成熟，只不过现在IPO受限，连先正达都无法上市，中国广电股份这种注册资本超千亿的巨头更没可能。现在国资委和证监会鼓励国企并购重组做大做强，借牛市东风，正是借壳歌华有线的最好时机，时也机也，稍纵即逝，牛市见顶时间是刚性限制，借壳完成全部流程的时间也是刚性限制。

广电行业未来（3-5年)或将困境反转：

1、全国一网；既有垄断优势，也有未来统一规划AI机顶盒，这一全国最大统一家庭AI入口的契机。

2、较其它三大运营商极具频谱优势的广电700兆5G，5G+工业互联网，5G+物联网；

3、5G NR广播的“人人通”、“终端通”、“移动通”；

4、广电网络融媒体传播网、智慧广电承载网、轻量级物联网、国家战略战备资源网的定位；

5、广电+电信+内容的大型文化央企新定位和承担“巩固文化宣传主阵地历史使命”的政治需要；

6、国家级网络视听内容集成分发平台带来的内容集约化和垄断；

歌华有线净资产9.18元/股，新业务带来困境反转：

1.歌华有线中标中国广电国家文化大数据服务平台项目（应用支撑部分）系统采购项目，中标价为5.49亿元。

2.琢州IDC机房将于25年上半年启用，5000个机柜。

2024年上半年四大运营商在政企市场的中标情况公布，中国广电累计中标总金额76亿元，同比增长11.56%，其中智慧城市项目的中标金额达到了约30亿元，占比近四成；数字乡村项目紧随其后，中标金额约为25亿元，占比约三分之一；其余分布在教育信息化、医疗健康等领域的项目中标金额则相对较为平均。

国家广播电视总局发布了2024年前三季度广播电视服务业收入情况。经初步统计，2024年前三季度全国广播电视服务业总收入10029.24亿元，同比增长4.73%。其中，实际创收收入8959.82亿元，同比增长6.37%。按主体分，传统广播电视机构总收入4187.34亿元，网络视听服务机构总收入5841.90亿元。全国广播节目播出时间1161.90万小时，电视节目播出时间1373.91万小时。截至9月末，全国有线电视实际用户2.07亿户，广电5G用户2936.62万户。据此前公示的上半年广播电视服务业主要数据情况，截至6月末，全国有线电视实际用户2.08亿户，广电5G用户2522.71万户。另外，9月27日国家广播电视总局副局长朱咏雷出席新闻发布会时曾介绍道，广电5G用户已经超过了2800万。

2023年中国广电股份公司的净利润35亿，按照联通3000亿左右的标准计算，歌华有线的市值上涨空间极具想象力！