$仕佳光子(SH688313)$  

台积电英伟达光互联，化整为零的架构

光互联的好处有四点:

1、化整为零：系统工程学的基本原理，复杂系统必须解构，化整为零，才能治理。采用光互联后，2km之内光都没有衰减变形，所以，支持各个子系统分散部署，而不需要紧紧挨在一起。

2、互不干扰：经过光电隔离后，AI集群中的每个部件互不干扰，每个部件只需要关注自身子系统的SI、PI、EMI即可。

3、低功耗：电信号传输衰减大，光信号没有衰减。台积电完成高效的硅光芯片攻关后，光电转换的效率极大提高。初步测算，同样的NVL72系统，CPO光互联的功耗比Cable互联要低30%。

4、低成本：CPO AI集群的TCO成本，在scale-out场景下有40%的优势，在scale-up场景下有20%以上的优势。并且，集群规模越大，优势越明显。

总结

AI算力，最终要回到经济性学上来。英伟达、台积电要想锁住毛利，必须把价值都往芯片里面装。如果液冷来分一瓢羹，cable来分一瓢羹，核电站也来分一瓢羹，过几年nv就回归到xxxx亿市值了。

英伟达、台积电，是高科技公司，必须持续用科技进步，去解决各种问题。

至于投资机会，周末提一嘴，相关半导体和硅光今天反应都不错，就不啰嗦了。但是，在强调一次，产业趋势和技术是我的强项，看个股，没准星，不要盲目跟风。