$五 粮 液(SZ000858)$  

白酒趋势怎么变？

龙头挤压式增长.

业绩加速式垄断.

量减价涨式成长.

弱企断崖式亏钱。

我国白酒行业继续保持挤压式增长，存量竞争态势加速演进，呈现出市场份额集中化、品牌竞争白热化、价格竞争激烈化、产区发展规模化等特征，白酒行业在收入规模和整体效益稳步增长的情况下，产量持续下降、亏损企业增加，行业结构性分化趋势更加明显，持续向优势品牌、优势企业、优势产区集中。具体表现为：

一是行业保持稳健增长态势。2023年，全国白酒规上企业实现销售收入7563亿元、同比增长9.7%；实现利润2328亿元、同比增长7.5%，充分彰显出白酒产业的发展韧性。

二是行业延续挤压竞争趋势。2023年，全国白酒规上企业产量449.19万千升、同比下降2.8%。

三是行业呈现结构分化走势。2023年，白酒行业在收入规模和整体效益稳步增长的情况下，全国规上白酒企业亏损265家、亏损面26.71%。

2023年茅台五粮液泸州老窖汾酒洋河古井贡六大白酒上市公司年度营业净利润占20家白酒上市公司利润总和的90%。20家上市公司占全国白酒规上企业营收总和只占46%，说明头部企业强者更强，弱势小酒企亏损更多，更加边缘化。