核心观点：公司2024Q3实现营收10.30亿元，同比-6.11%，环比-11.55%；归母净利润0.44亿元，同比-44.37%，环比-28.43%，2024Q3公司毛利率为33.87%，同比+1.90pcts，环比+3.06pcts，尽管营收与归母净利润环比均有下滑，但毛利率受业务结构改善有所提升，若我国PMI制造业指数持续向上，有望为公司后续工业自动化业务增长形成支撑，叠加公司剥离轨道交通业务，进一步聚焦主业，我们看好公司经营情况逐步向上，维持“买入”评级。