上周（12月23日-27日），国际黄金市场因圣诞假期交投清淡，呈现窄幅波动格局。国内投资者热情却有所升温，在汇率与外盘均几无表现的情况下，境内外价差在买盘推动下从折价再次转为溢价，表现显著强于外盘。
王祥 博时黄金ETF基金经理
市场观点方面
过去一周海外市场恰逢圣诞假期休市多日，重要经济数据和事件较少，市场交易较为清淡，金价整体走势震荡。伦敦金微跌0.04%，金银比从前周的86回升至91，10年期TIPS回升至2.28%，10年期名义利率回升4.62%，美元指数继续走升，录得108。
美国经济韧性犹存，首申人数回落至21.9万人，预期22.3万人，前值22万人，但续申人数增加了4.6万人至191万人，预期188.1万人，是三年来的最高水平，首申人数可能受到申领门槛较高未能申请到的影响而表现偏低，就业市场整体降温的趋势没有改变。
美国11月新屋销售总数年化66.4万户，预期67万户，前值61万户，此前因为恶劣天气原因对难度新屋销售的影响消退，南部销售反弹。美国12月咨商会消费者信心指数104.7，低于预期和前值。假期间的刷卡数据显示消费增长强劲。
整体经济叙事仍然围绕“增长”展开，一季度特朗普上台后美元可能迎来阶段性回落。在此之前，贵金属的弱势震荡或继续维持。
上周市场动态方面
美国经济数据喜忧参半。美国耐用品订单总体不佳但核心项目偏强、首申失业金回落至低位但持续申领失业金人数升至3年新高。
美国债务上限豁免期有所延长。12月27日，财政部长耶伦在公开信中称，由于计划赎回与医疗保险相关的联邦信托基金持有证券，未偿债务预计将减少约540亿美元，这将使得原本应于2025年1月2日结束的债务上限豁免期延后至1月14日至1月23日，届时财政部将开始采取非常措施。
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