一、盘面观察
2024年最后一个交易日落下帷幕，纵观全年，A股“先抑后扬”，主要股指全线大涨，其中沪指全年上涨12.67%，收在3300点上方。科创50指数全年上涨16.07%，涨幅居首，寒武纪涨近400%。上证50指数全年上涨15.42%，涨幅位居第二，中、农、工、建四大行均涨超40%。中小盘指数表现相对逊色，北证50指数全年下跌4.14%，为主要股指中为数不多下跌的指数。从全年的盘面来看，表现较好的题材及板块主要集中在AI、低空、大金融、机器人等方向，其中AI眼镜、Sora概念涨幅居前。个股方面，全市场共2202只个股年内涨幅为正，个股涨跌幅中位数为-5.37%，正丹股份、汇金科技等个股全年涨幅居前。沪深两市全年总成交额达254.42万亿，同比去年增长20.2%，日均成交额超万亿，9月底以来，市场交易活跃度显著提升。#收盘点评##2025年A股怎么走？谁会是最强主线？#
简评：市场今天打破了连续好多年的规律，有玩笑说主力为了收割我们，下了一个9年的棋局。玩笑归玩笑，市场今天走差其实问题不大，如果你看了我们一直以来的收评，这个周期很难好于上个周期的，仓位低是关键，长期看好的同学应该会有感觉。目前市场整体而言伴随小盘股杀跌的过程中，流动性溢价是明显坍塌的，中小盘股杀跌资金进一步逃出，明显杀跌的过程中成交量还是很难进一步上升。股指期货方面，空单发力走出了逼多行情，后天开市还有修复反弹的机会，但是如果稳不住，进一步跳水将会发生。未来的一月份，小票股应该很难抵抗业绩期的证伪，同时的政策预期也要来临，部分资金也是寻求风险庇护。不过我们认为，没啥利空了，就是看有没有超预期的发生。
二、板块观察
1、热点
今天唯一红盘的板块就是培育钻石了，其它方向全军覆没，整体来说还是大票的保护性更好点，中字头部分票还是有一定保障的。类似于中国海油以及中国移动这样的票还是有一定的保障的，$中国移动(SH600941)$在盘中走出历史新高~但是今天有一个特征就是早盘银行股冲完之后，随即也开砸，带领着市场瞬间走弱，算是共振下跌的一天。板块热点上没有任何期待的地方，节后再确认了！
2、其它
今天券商都是全部调整的，盘中消息第二批互换便利出来了，这个其实是利好券商保险的，看多做空洗盘的概率更大些这里，券商中期的趋势还是，不用过多的操心。
三、个股观察
水下装备高景气获数据支撑
昨晚（600764）中国海防发布关联交易公告。2项数据，（600764）中国海防对船舶集团销售商品关联交易额预计2025年为20亿元，同比2024（1-11月）实际发生值132%增长；关联交易总额预计2025年为29亿元，同比2024（1-11月）实际发生值142%增长。
解读：
1、关联交易表明军工企业对2025年发展态势的研判，明显2025年是大幅增长的。此外还要考虑到海军水面舰艇总体处于平稳发展态势，因此水下装备增长幅度应该是远高于上述的130%的增幅。
2、结合产业链，中期调整明显向海军装备倾斜，其中水下又是重中之重。再看中国船舶2024年关联交易显示，与中船719所（水下舰艇设计单位）的关联交易相对于2023年1-11月同比增长629%，表明水下装备放量增长在即。
3、重申观点，水下是我们非常迫切要发展的新质新域，水下装备在2025年将迎来放量，会诞生一波类似于2020年J20放量的产业链机会。
4、关注：
1）$西部材料(SZ002149)$：水下装备订单在即，类似于20年J20放量诞生西部超导的大机会，钛材卡位非常核心，弹性最大。
2）$中国海防(SH600764)$：水下装备中军，船舶集团董事长到位或重启资本预期。
风险提示：订单落地不及预期。
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