2025年1.1语胡锡进；遏制机构过度短线，提高机构短线交易成本

说下跌的根源在哪里？来自于机构的普遍性的短线思想；这种短线思想，是A股决胜的割韭菜法宝；那就是低买高卖。有自然的低买就自然的买，没有自然的就创造自然的低位来买。

说白了，就是砸吗！砸出个低点，让大众投资者交出带血的筹码。

技术分析的道氏理论，在A股中，非常有市场；非常非常有。

广大散户，尤其是今年10月份开市后追进来的投资者，这个元旦是过不好的。

924之前，进来的散户们少；匆匆几天急速拉升后，10月1后，大众投资者是蜂拥入市的。

所以现在，出现了一定的被套现象，再下跌，就会出现普遍性的被套现象。

当前的股市，跟国家的期许和散户们的期望，完全背道而驰。

原因在哪里那？

不正是，机构没有认可牛市说吗？

所以，快速拉起来，很多机构是踏空的；也没跟上形势；跟上的，想二次回做；

来个深蹲，继续捡便宜筹码。

而这个深蹲的借口，可以很好找，那就是所谓特朗普加税；对吧？！经济没有复苏数据说？

每次，所谓的机构深蹲，都有无数的理由，并且这种理由，看似很合理。

但是，这是不是出现了一个问题？

机构为什么对于，国家和股市的长期信心不足？几十年如一日的；现在经济不好的时候，看淡股市；过去经济好的时候，也一样看淡股市吗。

实际，本质的背景，就是机构过度图利；短线做惯了而已。

机构频繁做短线成为了一种信仰；当低买成为了一种近乎于偏执的追求。

筹码不够，就望回做；散户买高了就套、杀他们！

当年肖刚当村长的时候，想引进熔断制度；其想法，是规则上，避免出现暴跌。

但是实际，没找到过度投机问题的根源。

一种根源在于，个股的疯狂炒作，那就是打板。实际这是A股重要的一个投机环。

而在美国，个股的熔断和T+0的结合，是破除个股过度投机的观念。

美国股市如果某只个股的交易价格在5分钟内涨跌幅超过10%，则需暂停交易；如果该个股交易价格在15秒钟内仍未回到规定的”价格波动区间”内，将暂停交易5分钟。

而指数的熔断，是为了防止出现大型机构的操纵；那就是防备指数的暴跌。

从最近央行的表述，交易所的表述，我们都可以看到，未来第一种炒烂、炒差、炒小的风气会越来越受到抑制；但这还不够。因为规则上，可以考虑，散户T+0和个股熔断制度；配合减少炒小炒差、差破。这会是一个很好的交易制度性尝试。

而指数方面，如何抑制机构的过度投机，就需要做一定的制度性的准备了。

一定要明白清楚的是，从90年代开始建立股市后，我国从来没有在股市指数方面，对于机构的过度投机有成熟的办法；没有有效的办法。

这个很迫切；尤其是在近十年，机构的规模的开始膨胀起来。

所以，很有必要约束机构散户化的短线投机指数炒作了；否则，脆崩，闪崩的情况，如2024年12月31日这样的行情，就会频繁出现。

个人以为，如何遏制机构指数炒作，个人以为以下三个方法。

第一点；壮大证券公司力量，为村里调控和未来平准基金的出现积累力量、协助力量。为市场稳定计，光明正大的壮大券商，是必然的。券商是长期在市资金，也需要券商光明正大的壮大股票自营盘；不参与股票交易的证券公司，不是好的证券公司；甚至是不该存在的证券公司；

A股的不交易股票自营盘的证券公司太多，没上市的更多如此。这么多证券公司，就是个大营业部而已，有存在必要吗？能成为世界一流投行吗？显然是不能的。

所以，壮大证券公司，壮大证券公司的自营股票盘，是十分必要的。

第二点、更重要的是，对于机构的指数级炒作和股票的频繁巨量操作，要征收较高的税和交易费用。

有人说，这么会牺牲机构的参与积极性；我看不是。大家打开数据，可以清楚的看到；我国的交易市场，散户类型，除了少数炒作妖股的散户外，其月度，年度，甚至是周度的股票周转率，都是非常低的。

而反观机构，其股票周转率，非常高，周度、月度、年度都高的惊人，这点非常可怕。

频繁买卖不是机构的职业化特征。这点是共识吧？

那我们避免股指、股票的过度波动，应该关注谁？应该抓住哪些关键少数？

那自然是机构了。指数ETF的，不会太有什么差池；而主动型的基金，还有一些公募，私募，不该限制吗？

那如何限制那？我以为

1、除当日客户赎回金额外，被动型公募等，短线单一股票不得买卖超过赎回额200%的金额股票。

2、重大调仓的报备。向证监会、基金协进行调仓报备。调仓是主动基金的权利，但是调仓，必须向证监会基金协进行报备，便于证监会和基金协进行监控；并且报备之后，必然存在一定的冷静期。

3、不能跨基金、跨机构进行超额调仓；这样关联交易适合操纵市场的股票份额和成交额。

4、增加机构的短线交易的印花税和交易手续费。实际这条是十分有必要的；增加机构短线的交易费用；避免它频繁操作，导致股指震荡和股票剧烈波动。

我们的机构，交易费用太低了；该涨涨价了。

第三点、机构投资者长线长投，耐心资本交易。不要再频繁的做散户的思想工作了；更应该受到交易的是机构。机构的思想交易很关键。很多机构的掌门人，实际投机思想之重，比散户还不如。

A股对于机构的约束，该到了一个必须的阶段了。否则，无法实现楼转股的金融改革；这会极大的阻碍民族复兴，经济复苏！

最后，说说新年的愿望吧；新的一年里，希望中国股市能够得到彻底的改进；希望中国的经济一飞冲天！股市大牛！什么关税战啊，经济压力，统统挡不住中国人民追求幸福的美好愿望的实现！

A股，上14600点！