中期展望

茅台反复揉搓了七八个点利润卖出，五粮液刚刚入手，当然，22年也赚过一些。说一些公开消息和自己看法。1.商务宴请，茅台是龙头，核心开瓶率千元价格带，五粮液是绝对寡头，未来还会加强，主要原因就是，国窖1573的量实在有限，其他的个别酒企单品，甚至包括1573，未来都会更多的被五粮液替代。原因就是请客心理，以前的消费升级，就会群魔乱舞，弄一些新鲜酒，毕竟飞天太贵，总五粮液的话显单调，现在的话，五粮液的知名度摆在那，打个比方，就是老大（茅台）和老二（五粮液）竞争，死了（当然不会这么夸张）老三（其他名酒）。2.高分红时代来临，公开消息五粮液是70%以上分红比例，这方面五粮液底气足，茅台股份已经75%分红比例，但股息率低于五粮液，五粮液未来还有回购等工具可以使用，没有否定茅台的意思，五粮液弹性更高吧。3.至于大家担心的增长问题，其实茅台五粮液8%左右的增长问题不大的，周期底部就是今年三四季度。说个大家不太注意的，国外的苹果公司，这几年几乎每增长，股价涨了一倍，靠分红和回购，而国内的长江电力，仅靠分红，低增长下也是翻倍。五粮液增长，比这两个快太多了。更不要说银行负增长，还那么多隐患，都可以40%以上增长。4.白酒的高股息来临，近期市场忽视，叠加利率和国债收益下降，以及国企市值管理（明年起，不但管理层，机构也有考核，不知道的可以打听机构的朋友），诸多利好，会是长期的大级别，中期甚至短期红包，应该会有的。