凡墙皆是门

$张 裕Ａ(SZ000869)$   

墙意味着此路不通，门是通往墙那边的通道，人们在日常生活中好像处处是墙，其实墙那边都是需求，只不过你没有推开它。走进它，拍一拍它，用力推一下它，这山门就为你打开了。

白酒茅台上市之前，它的每股收益也不过两元左右，市场的消费热度还不如当初的葡萄酒。如今它的每股收益高达四五十元，仅仅分红可让当初投资成本每年翻两倍。

白酒这扇门被推来了，千军万马源源不断涌进来，都想分一杯羹。可是，随着投资成本加大，资本选择了慢慢退离，高成本把很大一批资金挡在墙外。如果市场有更大需求，这扇门也会被重新打开。

葡萄酒需求这扇门曾经被踢开过，张裕最高价曾经也穿越过百元，年营业额超过60亿。由于投资成本巨增，投资热情很快被浇灭。

张裕60亿营业额算不算一堵墙高墙？从中国14与人口看，年销售百亿都只是一个门槛，算不算上一堵墙。只是墙那边的需求者暂时还没有被张裕找到，张裕只要敢去敲这堵墙，门自然而然就会打开。

其实，张裕一直在做敲墙的准备工作，先是在葡萄酒产区布局基地，筛选高质量地块，同时加大研发投入力度，培育一只强大酿酒师团队，葡萄酒品质很快可以平视世界。下一步就是寻找墙那边需求，目前正在着力打造一只过硬营销团队，建立一套健全的激励机制（股权激励），我相信这扇门很快会被打开，因为墙那边需求一直都存在。