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PTA行情低位反弹，PTA主力合约涨超2%

消息面上，近日PTA行情低位反弹，主因是短期PTA检修增多且成本支撑尚在。近日PTA装置检修、减产增多，PTA日度产能运行率下降5.8个百分点，减缓了PTA累库存速度，支撑PTA行情。另外原油价格上涨，推涨PX价格，12月PTA月均加工费仅307元/吨，成本利好更直接的推涨PTA价格。但下游聚酯进入传统需求淡季，1月上旬开始部分聚酯工厂计划开始检修，预估中期PTA累库存预期不变。后期PTA市场处于成本支撑与供大于求的博弈之中，预估PTA行情续涨空间不大。 南华期货表示，PTA供需上，近期独山能源300万吨的一条线运行，开车顺利，其他开工略有下调至81.1%，聚酯开工小幅下滑至89.9%，不过有三房巷75万吨瓶片及恒超20万吨长丝新投产。总体供需均有所下调。在前期促销带动下，聚酯库存下降较多，织造开工也略有回升，主要是部分尾单交付及出口订单刺激。基差方面略有走强。后期来看，聚酯库存不高，尽管减产仍有耳闻，但实际减产力度仍有待观察。估计价格随成本端维持为主。价差方面，预计维持在250-300附近。 供需上看，PX装置维稳在85.6%，PTA的开工下滑1%至81.1%，总体供需面变化不大。利润方面，短流程PX-MX小幅走缩至72，这有可能影响部分外采MX的积极性，PX-MX的价差最近也在小范围调整中，逢高做缩。PXN则恢复至200附近，主要因为聚酯的开工下降较预期有所延迟，同时石脑油裂解价差略有扩，整体产业链的利润有所走扩，但乙烯裂解回落至250以内，石脑油整体仍旧有偏强预期。总体来看PX的基本面矛盾不大，但在下游聚酯减产的预期下，整体市场也缺乏一定的向上动能。预计仍旧随成本震荡为主。