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#【盘逻辑】深度解析，理清投资思路#
$赛力斯(SH601127)$ $中国平安(SH601318)$ $比亚迪(SZ002594)$
01
写在前言
可能看了标题，很多司马的好朋友就知道我想说的是哪一家企业，你猜都没有错，就是赛力斯。先下结论吧，如果2025年赛力斯冲击4000亿的市值，那么折合股价就是超过260元每股，对标当前的股价还有90%的上涨空间。一年上涨90%是不是很梦幻，是不是又异想天开了？在司马看来，这并不是没有可能的事情。
当下，智能电动汽车已经成为汽车行业的新风口，基本上挑起了替代房地产的大梁。每当谈及这个领域，特斯拉总是无法绕过的标杆。然而，在司马深入研究和考察后，我发现中国的特斯拉大概率是赛力斯，或者说它是小型的特斯拉。今天，我想和大家分享一下我为何如此看好赛力斯。
02
智能电动汽车的算力门槛与玩家格局
在智能电动汽车领域，算力是衡量一家企业技术实力的重要标准。无论是理想还是特斯拉，每年在算力和算法上的研发投入都高达100亿人民币。然而，当我们查看今年的第三季度财报时，会发现全年盈利超过100亿的汽车公司寥寥无几。这意味着，随着算力的不断增加，未来的投资门槛将越来越高。
目前，能够玩得起这个门槛的玩家并不多，可能不超过六个。这也体现了智驾行业的头部聚集效应。但在这里，我要强调的是，除了资金投入门槛，人才团队和技术积累的隐形门槛同样重要。在我看来，华为系无疑是智驾领域的佼佼者。但除了华为，赛力斯同样展现出了强大的技术实力和潜力。
03
赛力斯的技术实力与实战表现
赛力斯作为中国智能电动汽车的标杆，其ADS（自动驾驶系统）在实战中表现出色，甚至不输特斯拉。虽然特斯拉的FSD（完全自动驾驶）被很多人称赞，但赛力斯的ADS同样有着不俗的表现，当然这些主要基于华为的智驾系统，你可以不一定相信赛力斯，但一定可以相信华为。
去过华为上海青浦练秋湖研发中心考察的朋友，应该都被那里的规模所震撼。这个研发中心面积达2400亩，规模甚至超过了东莞松山湖，相信华为在这里将带来更加先进的技术和产品。但这不是最大的，给个直观对比，赛力斯的龙兴超级工厂面积达2700亩，比华为在上海的研发中心还要大300亩，简直令人震撼。
值得一提的是，赛力斯不仅在智能驾驶方面有着出色的表现，还在机器人领域开始了探索。虽然与特斯拉相比还有一定的差距，但这一举措无疑展现了赛力斯的创新精神和前瞻性。有市场消息传言，2025年，赛力斯的人形机器人将实现量产，是否真实有效市场一定会揭开它的面纱。
04
市值对比与修复空间
然而，尽管赛力斯在技术和产品上有着不俗的表现，但其市值却与特斯拉相去甚远。目前，特斯拉的市值高达1.29万亿美元，折合人民币9.3万亿；而赛力斯的市值仅为2000亿人民币，大约是特斯拉市值的2.1%。这一对比不禁让人思考：赛力斯的市值是否被低估了？
在我看来，赛力斯的市值确实存在修复空间。首先，从技术和产品层面来看，赛力斯已经展现出了强大的竞争力。随着技术的不断进步和产品的持续迭代升级，赛力斯有望在未来进一步缩小与特斯拉的差距。
其次，从市场潜力来看，中国作为全球最大的汽车市场之一，对智能电动汽车的需求将持续增长。赛力斯作为中国本土企业，更能够深入了解中国消费者的需求和偏好，从而提供更加符合市场需求的产品和服务。
最后，从政策层面来看，中国政府一直大力支持新能源汽车产业的发展。随着政策的不断完善和落地实施，赛力斯有望获得更多的政策支持和市场机遇。
05
赛力斯的未来展望
在我看来，赛力斯的未来充满了无限可能。随着技术的不断进步和市场的不断拓展，赛力斯有望成为中国智能电动汽车领域的领军企业之一。
首先，在智能驾驶方面，赛力斯将继续加大研发投入和技术创新力度，不断提升自动驾驶系统的性能和安全性。同时，赛力斯还将积极探索与华为等科技企业的深度合作，共同推动智能驾驶技术的发展和应用。
其次，在新能源汽车领域，赛力斯将继续坚持自主研发和创新发展道路，不断提升电池技术、电机技术和电控技术等核心技术水平。同时，赛力斯还将积极探索新的能源利用方式和商业模式，为用户提供更加便捷、高效、环保的出行解决方案。
最后，在国际化发展方面，赛力斯将积极拓展海外市场布局和销售渠道建设，不断提升品牌知名度和市场竞争力。同时，赛力斯还将积极参与国际标准和规则的制定和修订工作，为中国新能源汽车产业的国际化发展贡献自己的力量。
张兴海表示，目标是在2027年实现产销一百万辆。也就是2025年应该在60万辆，2026年80万辆，2027年100万辆。
按照司马的测算，2024年净利润70亿，2025年净利润110亿，2026年净利润150亿。2025年的市值按照2026年的利润对估，市场先生给予27倍市盈率就能够达到4,000亿的市值，目前市场先生给赛力斯的动态市盈率是38倍。所以说2025年市值冲刺4,000亿也是有一定的可能性的。当然这只是司马心中所想，能不能实现也要市场行情给面子。
耐得住寂寞，守得住繁华。投资的道路需要用脚去感受，投资的道路需要用心去丈量。需要“司马懿”的坚忍，更需要“扫地僧”的禅心。此文仅作为本人投资记录和思考，投资有风险，入市需谨慎。
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