每轮牛市都伴随着主导产业。可以看到，每一轮中期多头趋势产生都依赖于经济大背景导致的政策催化，叠加主导产业发展方向。从经济自身的发展阶段来看，2006 年开始的股权分置改革和2008 年的四万亿投资主要体现的是房地产和基建周期，周期性行业远远跑赢其他行业，以有色金属、钢铁、煤炭和房地产为代表的上游行业涨幅居前；2015 年主要是互联网+的科技周期，以计算机、传媒为代表的互联网+成为市场的主旋律；2019 年主要是体现的是消费升级和高端制造的产业升级周期，其中白酒板块表现十分突出，军工和电子板块代表了高端制造崛起。
主力净流入行业板块前五：休闲食品，饮料，黄金，白色家电，餐饮； 主力净流入概念板块前五：新零售，社区团购，拼多多概念股，预制菜，人造肉； 主力净流入个股前十：$永辉超市(SH601933)$、蔚蓝锂芯、柯力传感、共进股份、每日互动、格力电器、中恒电气、亿道信息、黑芝麻、华联股份
随着后续全国降温、南方地区腌腊启动，年底旺季猪价有望止跌反弹。供给方面，根据农业部数据，10月份全国中大猪存栏量同比下降3.2%；需求方面，以北京新发地市场为例，11月白条猪日均上市量环比增长15%，较23年同期增长3.9%，日均上市量达到近5年同期最高，说明当前猪肉消费整体仍有较强支撑。预计天气转冷后冬季腌腊等消费需求有所加快，同时肥猪价格优势或支撑压栏和二育补栏，对后续商品猪出栏均价形成向上支撑。在冬季需求回升和节庆临近情况下，春节前商品猪出栏均价有望维持强势。
目前ASIC 芯片的主要根据运算类型分为了 TPU、DPU 和 NPU 芯片，分别对应了不同的基础计算功能。国盛证券认为，ASIC 可通过降本使得需求得以释放，繁荣的生态吸引更多用户与参与者，最终培育出新的、更强的算法，循环往复，螺旋上升。随着数据中心带宽需求的不断提升，传统电缆（如DAC）在高速高密度场景中面临挑战加大，AEC渗透率有望快速提升，其预计AEC市场将在未来保持翻番增长，特别是在400G及以上速率需求的推动下，且技术不断向800G乃至1.6T速率发展，与光模块形成互补，有望称成为铜连接之光。
伴随人工智能在大模型等技术的带动下向通用化迈进，相应的AI安全和监管问题将会愈发凸显。因此，无论从产业技术角度，还是从政策法规角度，对于AI的安全监管必将进一步发展，从而带来新的产业需求，带动AI安全监管产业的发展。关注AI安全监管的核心企业以及相关的网络和数据安全公司。当前人工智能产业尚处于发展阶段，人工智能的安全问题在全球范围内受到各方重视。在AI安全治理领域，数据加密、隐私保护、算法可解释性和透明度等环节是AI产业健康发展的基石，有望迎来相应技术突破。
小鹏汇天的“陆地航母”飞行汽车在上海核心商务区陆家嘴成功完成试飞，这也是上海的飞行汽车首飞，标志着以上海为代表的核心城市在低空经济应用场景探索方面取得了实质性进展。宁德时代投资的峰飞航空2吨级eVTOL成功首飞；同日，览翌航空研制的客运eVTOL LE200全尺寸工程样机总装下线交付。空中出行加速落地，短途客运正从“科幻”加速“飞”向现实。目前全球主流的eVTOL厂家取证集中在2026年至2027年，盈利可能在此之后，但市场普遍看好这个产业，有效的资本市场会支持一个早期行业的发展与建立。
$上证指数(SH000001)$这波下跌，跌的不是指数而是投资者的信心，在大家都在看好反弹的时候，指数反手往下，这就意味着1月份成交量将会出现新低，有时候看着看着行情就真的结束了。风格及行业配置：重视“春季躁动”，偏向中小盘科技成长本轮反弹背后是信用预期修复及估值扩张，行业及个股选择可重视：“分母端弹性”，看好中盘+超跌+低估值+回购+并购预期，且分子端掣肘较弱（ROE 修复或现金流改善）的“成长>消费”，（一）首选成长：1、TMT，尤其电子、计算机；2、机器人、工业母机等高端制造；3、军工。（二）次选消费：1、社服；2、母婴；3、谷子经济。
$融通创业板指数C(OTCFUND|004870)$跳空低开往下走，微盘股出现了低开高走的盘面，然而这时行情出现了明显的变盘，简单说就是：“胳膊拧不过大腿！”这里要开始小心连板股和高位股冲高出货了，最近“接盘侠”会开始变多了！A股自2000 年以后，从牛熊周期来看，可以划分为两个大级别周期和两个小级别周期，第一个大周期是2006 年以股权分支改革和汇改政策为主要催化的行情；第二个大周期是2015 年以互联网+为代表的行情，第一个小级别周期是2008 年四万亿投资为催化剂，第二个小周期是2019 年前有贸易战后有疫情影响背景下产生的救市行情。
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