$招商银行(SH600036)$ $兴业银行(SH601166)$ $宁波银行(SZ002142)$
复盘过去十年发现多数银行股已经走出十年长牛!今天银行股集体杀跌是否是宣告银行板块持续十年的牛市即将终结?分析如下:
宏观经济层面
全球经济增长虽存在不确定性,但随着各国政策的调整和协调,以及国内积极财政政策和适度宽松货币政策的实施,经济有望逐步复苏。这将为银行业务拓展提供更广阔空间,如企业信贷需求增加、居民消费贷款增长等,进而支撑银行板块业绩和股价。
行业政策层面
政策暖风频吹,如十万亿化债措施虽一定程度上会降低各家银行的营业收入,但也使银行不良率得到更好地控制。同时,监管部门对银行业的规范和引导,有利于行业健康发展,提升市场对银行板块的信心。
市场资金层面
险资等长期资金在2025年仍可能持续流入股市,且对银行股有一定偏好。此外,个人养老金的全面实施,也为市场提供了长期资金支持,部分资金可能会配置到银行板块。
板块估值层面
目前银行板块估值仍处于历史较低区间,在悲观预期改善、无风险收益率下行背景下,估值上限或进一步打开。低估值优势使得银行股在市场波动中具有一定的吸引力,一旦市场情绪稳定,资金可能会重新流入。
板块业绩层面
虽然净息差面临收窄压力,但随着房地产风险的缓解、不良率的稳定下降,银行利润可以得到更有效的释放。同时,银行的中间业务收入也在不断拓展,如理财业务、信用卡业务等,有望为业绩增长提供新动力。
市场情绪层面
1月2日的杀跌更多是受到多种短期因素叠加影响,导致市场情绪恐慌抛售。但从长期看,市场情绪会随着宏观经济的好转、政策的落地以及行业基本面的改善而逐渐稳定和修复,投资者对银行板块的信心也会逐步恢复。
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