民爆行业现状：供给端当前呈现高产能利用率、区域差异明显、集中度仍有提升空间的特点。

民爆核心器材即工业炸药2023年产能利用率已达85%；各区域之间盈利能力存在差距，以易普力不同区域子公司的盈利能力为例，新疆/四川/广西/湖南子公司的24H1净利率分别为14.65%/8.56%/7.44%/2.39%(代表公司分别为葛洲坝易普力新疆爆破工程/葛洲坝易普力四川爆破工程/葛洲坝易普力广西威奇化工/易普力湘南(湖南)爆破器材)；拥有爆破服务业务的生产企业集团数量40家，占生产企业集团总数(约60家)的66%，基于工信部《“十四五”民用爆炸物品行业安全发展规划》中2025年民爆生产企业数量减少到50家的目标，2024-2025年仍有行业集中度提升空间。