《东软集团的重组应对标常山北明、双成药业、津投城开》

$常山北明(SZ000158)$ $双成药业(SZ002693)$ $津投城开(SH600322)$ 

东软集团今日回应了记者关于重组的问题？其中有些信息是公告过的，但其中两点是新增的需要注意的信息，有心的同学们可以据此决定自己要不要埋伏。划重点：1、标的公司发展AI赛道；2、盈利能力上升。

以下是对东软今日之回应的灵魂三问。

一、东软集团今天回应：公司收购资产出于多方面考虑，一是2024年出台的政策鼓励并购；二是上海思芮发展AI赛道；三是其盈利能力上升；四是其已成为非上市公司外包的龙头企业，有助于导入公司客户。这些信息是今天首次批露吗？公司出面回应这些原因是什么目的？

这些信息不是首次披露。部分信息如政策鼓励并购、思芮科技的业务及客户情况等，在之前东软集团的公告中已有提及。公司出面回应这些原因的目的主要有以下几点：

• 稳定市场情绪和投资者信心：由于公司股价在复牌后出现大幅下跌，1 月 2 日低开低走，早间多次触及跌停，午后封死跌停板，收报 9.69 元 / 股，总市值 116.6 亿元。通过回应收购原因，可向市场和投资者解释收购的合理性与潜在价值，缓解市场对公司收购行为的担忧和误解，稳定股价2。
• 说明收购战略意图：强调思芮科技发展 AI 赛道、是非上市公司外包的龙头企业等，可以让投资者理解此次收购是公司顺应行业趋势、拓展业务领域、提升竞争力的战略举措，有助于推动公司在数字服务等领域的发展，打造新的业绩增长点。
• 回应市场质疑：针对市场可能对收购资产质量、盈利能力等方面的质疑，公司通过说明思芮科技的盈利能力上升等情况，来证明收购的价值和意义，打消市场对思芮科技业绩下滑等方面的顾虑。
• 符合监管要求与信息披露规范：上市公司有义务对重大事项及投资者关心的问题进行及时、准确的信息披露，回应这些原因也是为了满足监管要求，保证信息披露的完整性和透明度。
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二、今日回应的信息，哪些是之前公告已经批露过的，哪些是新的？

以下是对东软集团今日回应信息与之前公告披露信息的对比：

• 之前公告已披露的信息
  • 政策鼓励并购：虽然之前公告未明确提及 2024 年出台的政策鼓励并购这一具体表述，但东软集团在之前的公告中提到本次交易将有利于公司减少关联交易，进行产业链上下游整合，为客户提供全链条的数字化产品及服务等，其实已经蕴含了顺应市场和政策趋势，通过并购实现发展的意图。
  • 上海思芮的业务及客户情况：之前公告已披露思芮科技为客户提供数字技术服务、软件解决方案和数字化运营服务，服务的客户包括字节跳动、京东集团等优质企业，这与今日回应中思芮科技已成为非上市公司外包的龙头企业，有助于导入公司客户的信息有一定相关性，说明其在行业内的地位和客户资源优势之前已有所提及。
  • 盈利能力相关：之前公告中提到思芮科技 2023 年实现净利润 6008.85 万元，2024 年 1-9 月净利润为 2172.69 万元，与今日回应中提到的盈利能力有关，但当时数据显示其 2024 年 1-9 月净利润较 2023 年有所下滑，而今日回应强调其盈利能力上升，不过工作人员表示软件公司业绩并非平均分配状态，需要从全年来看，第四季度营收、净利润约占 50%。
• 新披露的信息：1、上海思芮发展 AI 赛道是今日回应中首次提及的新内容，之前的公告未涉及这方面信息。2、今日回应强调收购标的的盈利能力上升，工作人员表示软件公司业绩并非平均分配状态，需要从全年来看，第四季度营收、净利润约占 50%。

三、为什么说其盈利能力上升？因为即使如他所说，第四季度占50%，全年4000多万比2023年也是下降的，为什么说盈利能力上升呢？

仅从 2024 年全年净利润较 2023 年可能下降的角度看，似乎盈利能力没有上升，但从更全面长远的角度分析，东软集团称思芮科技盈利能力上升是有一定依据的：

• 业务拓展与市场前景方面
  • 客户资源优势拓展：思芮科技服务超过 200 家优质企业客户，涵盖字节跳动、京东集团、上汽集团等行业领军企业。随着合作的深入和业务拓展，这些优质客户有望带来更多订单和业务增长机会，为未来盈利能力提升奠定基础。例如，与字节跳动在数字技术服务方面的合作进一步深化，可能会参与到更多字节跳动的新业务项目中，从而增加收入。
  • 业务领域拓展潜力大：公司所处的高科技、互联网、先进制造等领域的企业数字化转型市场需求持续增长。思芮科技在数字技术服务、软件产品研发和数字化运营服务等方面的业务，顺应了行业发展趋势，有广阔的市场拓展空间，未来营收增长潜力大。比如在先进制造领域，随着制造业企业智能化改造的加速，思芮科技可为其提供更多的数字化解决方案，开拓新的业务收入来源。
• 技术创新与竞争力方面
  • AI 赛道发展助力：思芮科技在 AI 赛道的发展，能够为客户提供更具附加值的智能化解决方案，提升产品和服务的竞争力，进而可能提高产品和服务价格，增加利润空间。例如，利用 AI 技术为客户提供更精准的数据分析和预测服务，帮助客户提升决策效率和业务绩效，从而收取更高的服务费用。
  • 技术研发实力保障：拥有 136 项计算机软件著作权和 7 项专利，在大数据、云计算、人工智能等前沿技术的研发实力，有助于思芮科技不断推出创新产品和服务，满足客户多样化需求，在市场竞争中脱颖而出，获取更多市场份额和利润。
• 协同效应与成本控制方面
  • 与东软集团协同增效：收购完成后，思芮科技与东软集团在产品、技术创新和客户开拓等方面发挥协同效应。双方整合后可以提供更全链条的数字化产品及服务，拓展客户合作深度和广度，共同开拓市场，增加收入来源。例如，东软集团的智能汽车业务板块与思芮科技合作，为汽车企业提供更全面的数字化解决方案，提升双方在汽车行业数字化领域的市场份额和盈利能力。
  • 成本控制与效率提升：思芮科技的数字驱动业务的资源配置管理体系可帮助东软集团提高人才利用效率，降低运营成本。同时，双方在采购、研发等方面的协同整合，也能带来成本的节约，间接提升盈利能力。比如在采购方面，通过集中采购降低原材料和服务的采购成本