【天风电新】黄仁勋主题演讲在即，再次重call 科达利、伟创、九号、兆威

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# NV催化降至。1月7-10日 CES展将在美国举行（重点是AI）。1.7日10:30（北京时间）英伟达CEO# 黄仁勋将发表开幕主题演讲，同时展示 AI、机器人和加速计算领域的创新成果。

市场虽对此次催化有预期，但黄仁勋演讲的内容和展示的产品暂未知。但NV在AI和人形产业链的地位突出（23年启动点源自其提出“具身智能”概念），1年+过去，NV对人形的重视度是提升的（人形计划落地台湾，锁定盟英等作为潜在合作伙伴）。

人形产业的兑现依赖“有脑”玩家（典型如英伟达）的进展，故我们认为其在产业链地位不亚于特斯拉。英伟达此前表示将在25H1发布Jetson Thor（不排除是否本次大会发布），该计算机专为人形机器人打造，旨在为人形提供 AI 训练工具。——有望成为人形产业重磅催化剂。

#投资建议：英伟达链重点推荐【科达利】、【伟创】、【九号】（稀缺性），间接链-Figure（英伟达投资）【兆威】。机器人业务近况更新如下：

1）科达利：人形产品是谐波（科盟，持股40%）、执行器模组（持股30%+）。目前已有谐波产品，对人形-众擎（前小鹏团队）、工业机器人均有送样。模组类产品（和盟英、伟创的合资公司）预计本月出样品。25年估值16X。

2）伟创：人形产品是身体和灵巧手模组，合资公司进展同上。自身也有其他客户送样，其中一家25年预计量产规模在300-1k台。

3）兆威：参加本次CES展并展示自身灵巧手，同时在Figure链，供应产品为手部模组，我们预计价值量在7k元，25年跟随Figure 千台人形放量有望贡献收入。

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