岁末年初，A股市场并不平静。2024年12月31日，沪指在突破3400点后回调超过1.6%。2025开年第一天，市场继续下挫：沪指下跌2.66%，深成指和创业板指均跌超3%。
放眼海外，海外权益市场近几日同样波动剧烈。纳斯达克100指数连续4日下跌。
数据来源：同花顺，省心研究院，数据取自2025年1月2日
相较于权益资产的震荡下跌，岁末年初债市则延续强势。1月2日，国债市场继续走强，30年期国债ETF涨幅持续扩大，再度创下历史新高。
对于黄金资产而言，2024年国际金价水涨船高，多次创下历史新高，年末震荡回调。而在2025年开年第一个交易日，黄金有所收涨。
拿这几天行情来看，A股下跌、美股下跌，但是债市上涨，黄金表现也比较活跃。如果把资金分散在多元资产上做配置，有助于降低投资波动、在投资的胜率和赔率中实现更好地平衡。
耶鲁大学捐赠基金的首席投资官大卫·史文森认为，若要不受短期市场影响，构建各类资产具有极低相关性的、多元化的分散投资组合很有必要。即便每一类资产都有各自的风险，但一旦彼此没有强相关性，整体的风险就会大幅降低。
从近10年的行情看，A股、美股、债市、黄金涨跌互现，具备明显的低相关性特征。通过多元资产配置，有效降低了单一资产的波动风险，同时也比单一持有低波资产争取了一定收益空间。
数据来源：同花顺，省心研究院
作者：
刘国池 S0570624070049
