没想到新的一年的投资目标还是回本。2025年开年第一个交易日，大盘指数集体重挫，上证指数跌破3300点，创业板指也大跌4%，很打击普通投资者的信心。而引起股市大跌的，居然是一篇小作文。
有市场传言称，监管部门指导上市公司1月15日之前释放全部利空，以及保险公司大额赎回公募基金。结果这是一起谣言。证监会回应，已经关注到虚假信息，已布置依法追查消息来源，将依法严厉打击编造、传播股市谣言的行为。
更没想到的是，资金呈现反方向流动。一般来说，股市大跌，资金往往寻求避险，除非出现什么猫腻，比如上面所说的谣言。1月3日更新的ETF流向显示，正当股民纷纷逃离时，资金正大量流入股票ETF。
股市大跌之时，ETF资金在抄底？
对于这回股市大跌，说法有多种，每一方都说原因找到了。一种就是上面所说的，谣言释放利空，导致股市一度陷入恐慌。另一种是机构的观点，机构更多对于市场情绪、宏观经济、政府政策等问题分析。
方正富邦基金乔培涛认为，主要是以下原因：一是短期市场情绪回落，在2024年最后一周就出现情绪回调迹象，尤其是小微盘情绪明显回落，而1月2日是延续这种回落。
二是年报临近，部分个股退市风险加大。今年国九条的退市政策开始执行，部分小微盘股的业绩较差，存在一定退市风险，也影响小微盘的情绪，进而影响市场整体的交易情绪。
三是目前处于业绩真空期，但是高频的一些数据显示经济复苏力度没有明显加强，譬如部分城市客流、高线城市的商业活跃程度、二手房交易数据等，政策起效需要时间，但是部分投资者对政策的短期效果启迪过高，高频数据没有达到他们的预期。
四是市场有传言业绩差的公司会提前公布财报等利空信息，这个无从考证，但业绩确实会对市场造成信心波动。
尽管从大盘指数和市场情绪来看，投资者的信心确实受到打击，尤其是中小投资者受到的影响更大，但是从ETF基金的资金流向来看，似乎资金正趁着市场大跌“抄底”。
1月3日，ETF基金更新前一日的资金流向，大笔资金正在流入股票ETF基金。数据显示，股票ETF净流入178亿元，其中宽基指数ETF净流入122亿元。
分指数来看，净流入排名靠前的宽基指数有沪深300指数、科创50指数、中证A500指数、中证全指半导体指数、上证50指数等。
如果股市大跌，我们常常认为资金会寻求避险，比如流入债券基金。1月3日，十年期国债收益率已经跌至1.60%，反映出债券市场是上涨的。不过债券ETF却呈净流出状态。
债券大涨后，还能不能上车？
2024年是债券牛市，十年期国债收益率跌至“1字头”；2025年开年，十年期国债收益率继续下跌，债市依然较为强势。那么债券市场狂飙下去，我们普通投资者还能购买吗？有哪些问题需要注意。
首先要说的是，债券市场大涨的原因是什么？12月份债券市场出现一定调整，这使得机构增加投资，债市从而获得更高的流动性；未来一年货币政策宽松的预期，央行释放“适度降息”的信号；经济处于温和复苏状态，对债券市场仍有支撑。
那么不同的债券产品怎么选呢？有机构认为，当下中长期债券可能表现更好。中长期债券有着更高的久期，在利率下行中有望获得更高的资本利得，当然期间波动也会更大。中短期债券更为稳健，但是如果利率进一步下行，有可能收入不如中长期债券。
债券是适合中长期投资的。有机构表示，如果债券基金已经持有较长时间，且从中获得的收益达到止盈线，那么可以择机卖出一部分，保留一定底仓，从而参与后续的市场行情。
如果没购买债券基金，而且还想上车的话，那就需要拉长投资时限。要注意不要一次性投入太多，可以考虑分批进场。尤其是十年期国债收益率上扬，调整会带来更多的投资机会。以上只是对于一般投资而言，仅供大家参考。
$上证指数(SH000001)$$沪深300(SH000300)$$沪深300ETF基金(SZ159330)$
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