摩根士丹利的多因子选股模型通常包括公司基本面、分析师预期和二级市场价格数据等方面的因子，以下是基于常见的六因子对正川股份的分析及对其2025年股价表现的推测：
盈利因子
2024年前三季度，正川股份主营收入6.1亿元，同比下降8.72%，但归母净利润5194.06万元，同比上升45.45%，扣非净利润同比增长79.28%，出现利润增长与营收背离的情况。整体来看，盈利增长的可持续性存在一定不确定性，可能会对股价产生一定的波动影响。
估值因子
正川股份目前的市盈率TTM为40.89，市净率为2.01，与同行业相比，估值处于中等水平。但如果公司未来盈利增长不及预期，可能会面临估值调整的压力，进而影响股价。
成长因子
虽然2024年前三季度营收有所下降，但利润增长表现较好，显示出一定的成长能力。然而，医药包装行业竞争激烈，公司需要在市场拓展、产品创新等方面持续发力，以维持较高的成长速度，否则可能难以支撑股价的持续上涨。
动量因子
近期正川股份处于弱势下跌过程中，短期走势不佳，在市场情绪和资金流出的影响下，可能会继续面临一定的下行压力。但如果未来公司能够发布积极的业绩报告或重大利好消息，可能会吸引资金流入，改变股价的动量。
风险因子
正川股份的资产负债率为38.81%，相对较低，说明公司的财务风险较小。但医药行业受政策影响较大，如集采降价、环保要求提高等，可能会对公司的经营和利润产生不利影响，进而影响股价的稳定性。
股东因子
2024年6月30日与2023年12月31日相比，主力机构持仓量减少160.77万股，其中基金净减仓3家，主力净减仓4家，表明部分机构投资者对公司的前景持谨慎态度或有更好的投资选择，这可能会影响其他投资者的信心，对股价产生一定的负面影响。
综合以上分析，正川股份在2025年面临着一定的挑战和不确定性。如果公司能够在营收增长、市场拓展、成本控制等方面取得显著成效，提升盈利水平和市场竞争力，同时积极应对行业政策风险，那么股价有望企稳回升；否则，可能继续面临下行压力。
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