说说我理解的山子

最早买这个票是24年10月第一个板1.19打板进的，逻辑很简单，就是价格便宜，当时大盘环境不错，面值退市风险很小，向下空间很小，向上空间大，值得一搏。

后面仔细研究了下这个公司，其实发现还是挺有想象空间的，就一直拿着，中间高点跑过几次，但是都接回来了一直到现在。

山子管理层的目标其实挺明确的，叶压上全部身家举债入住山子也是为了赚钱（也有可能叶是某资本的白手套的可能，比较其实凭借叶表面这个富二代的实力是拿不下山子的），目标肯定是要把股价搞上去的。

股价想搞上去，作为一个100亿股本的公司，像微盘股一样完全靠炒作是很难的，必须要改变公司的基本面，让市场看到发展的潜力才行。

山子管理层对公司发展的路径从重整到现在也已经变的清晰了。

第一步：抛弃历史包袱，降低负债：半年报负债92亿，剥离了和雪铁龙的那个合资公司后负债减少了20多亿，多了最少10多亿的现金。康强电子股权抵押的6亿多借款主体是银亿，山子是担保人，银亿破产重整已经审批了在落地过程中，如果银亿破产过程能还上这一部分这6亿多负债就不存在或者减少了，所以山子对这一部分债务一直没处理，财报里显示的是预计负债，估计等银亿重整落地才会处理。还有最大的一部分负债是破产专户里面的9亿多股票，抵债价格是3.96，股价能上3.96这30多亿债务也就不存在了。以上这些都能顺利处理掉，总体债务也就30亿左右，对于一个100亿资产的公司30亿负债并不高。

第二部：就是做好业绩，提高盈利能力，山子主业2条腿走路，

1、汽车配件和整车：汽配之前在欧美的工厂亏损严重，现在基本上都转移到国内和东南亚来了，比利时那个基本上是最后一个工厂了，半年报显示利润率大幅度提高了，毛利30%以上，行业里面也算高的了，订单也挺充足。整车这个最少目前来说或者没那么重要，能发展起来最好，有更加大的想象空间，山子的整车更加像是一个代工厂，所以很少见到宣传，切入整车业主更加有力的是对零部件件业务的发展。

2、半导体业务：半导体2个主体，一个是康强，康强这块看康强的市值就行。最有想象空间的是禾芯集成，这2年发展飞速，山子是第一大股东，但是不在公司报表范围内，如果在合适的时候在收购20%多的股权装入上市公司来，想象空间巨大。千亿市值不是不可能。