一个超级大瓜！

茅台的董事长又双叒叕出事了！

不得不说，茅台的董事长真是个“高危职位”！

提出“国酒茅台”概念的那位，茅台的大功臣，袁仁国，2000年上任，2018年退休，2019年被查，贪了1.129亿，去年在狱中去世。

高卫东，2020年上任，2021年卸任，贪了1.1亿余元，被查。

然后就是丁雄军，2021年上任，2024年卸任，被查。

这意味着从2000年到现在，除了2018 年上任、2020 年卸任的李保芳以外，茅台董事长无一幸免。

但就算这样，也丝毫不影响茅台的增长。

从 2000 年到现在，茅台涨了300-400 倍。

在茅台董事长落马的第二天，也就是今天，茅台发布了《2024年度生产经营情况公告》

整体来看就一句话：稳如

预计实现营业总收入约1738亿元（其中茅台酒营业收入约1458亿元，系列酒营业收入约246亿元） ，同比增长约15.44%；

预计实现归属于上市公司股东的净利润约857亿元，同比增长约14.67%。

虽然业绩增速有所下滑，但依旧是一众中高端白酒中最硬的那一个。

什么是顶级商业模式？

说难听点，就是让一条狗来当CEO/董事长，公司业绩照样都能风声水起；

即便整个行业进入下行周期，业绩依旧是最硬的那个，能够从容穿越行业下行周期。

之前很多朋友总是问网叔：

都说茅台商业模式顶级，到底顶级在哪里？

网叔如果给你一条一条列举，啥净利率高、提前打款……

你可能没法直观感受到茅台的商业模式有多好。

但能在三任贪腐董事长的运营下保持业绩高速增长，

即便你是投资小白，都应该能清楚这个公司有多牛逼。

茅台是比较乐于提前公布业绩的，毕竟业绩好嘛，拿出来“炫耀”一番也没什么。

但随着茅台“打头阵”，我们即将要迎来 2025 年第一个业绩发布期了。

不止是茅台，A股所有企业都会在规定时间里披露业绩预告或业绩快报，并随之披露年报和一季报。

业绩预告或业绩快报、年报、一季报，

这三份报告的披露，不夸张地讲，足以决定A股今年上半年的整体走势，

最关键的是，从业绩披露细节上，

我们有机会提前发现上半年的潜在机会，及时避免一些暴雷事件。

今天，趁这个机会，和大家聊些业绩报告披露的硬核干货。

文章很干，强烈建议大家先收藏起来，后面大概率会有大用。

1.0

业绩报告披露这件事，虽然看起来简单的不能再简单。

但网叔敢说，

全网能把业绩报告披露规则讲透的人，凤毛麟角。

大家可以在网上找到很多关于业绩预告、业绩快报披露规则的文章，

但网叔可以向你保证，

无论是你去搜索文章，还是去问豆包、文心一言，

正确率不会超过 50%！

为什么？

一个核心原因：规则变化太 TM 快了！

不信？请看：

这意味着，如果你找到一篇文章，它是 2024 年 4 月之前发布的，

那么大概率就不用看了！

里面的很多规则，可能已经发生改变！

这导致本来理解起来就很难的规则，

变得难上加难！

网叔看了一下，

网上讲业绩披露报告的，几乎全都是根据市场来划分的。

什么沪主板、深主板、创业板、科创板、北交所，

看起来不仅头疼，还没有条理。

为了帮大家降低难度，网叔就不按市场划分了。

就按最简单直白的时间顺序和大家捋一捋业绩预告和业绩快报的大时间线。

一图示之：

接下来，咱们来进一步细聊。

2.0

在细聊之前，我们要先搞清楚一点，

那就是，什么情况下需要披露业绩预告和业绩快报？

一张图，先放在这里：

业绩预报和业绩快报一字之差，背后的意义却完全不同

业绩预告，只要你碰到了“警戒线”就需要预告。

所以，会有很多公司发布业绩预告。

业绩快报，绝大部分情况自愿，只有特定情况需要报告。

先重点讲讲业绩预告的“警戒线”。

“警戒线”主要有四条：

第一条：净利润或者净资产为负值的。

相当于你今年亏钱了，或者要破产了（资不抵债了），这种情况要披露。

第二条：ST 或*ST 的，要退市的。

这条比较好理解。

第三条：虽然净利润是正的，但是还是有点问题的。

这里面还包括了两种情况，

（1）净利润波动超过50%的。

（2）净利润虽然是正的，但是营业收入过小且利润总额或者扣非净利润是负的。

也就是说，你虽然没亏钱，但要么波动太大，要么你只是装作没亏钱的。

也需要披露。

这里的营业收入过小，主板是 3 亿，科创板和创业是 1 亿，北交所是 5000 万。

第四条：扭亏为盈的。

这一条可能不能算是“警戒线”了，算是发喜报了。

以上就是业绩预告的标准。

业绩快报的标准就简单多了。

要么是因为业绩泄露，

要么是你要在发布年报前先发布一季报。

只有科创板和北交所特殊一点，

它们两个板块要求，如果你 3 月前没办法发年报，就需要先发业绩快报。

3.0

说完了规则，我们来按时间线捋一下

第一个重要的时间节点，是 1 月 31 日。

在这一天之前，所有的上市公司，

如果需要披露业绩预告，都需要发布业绩预告。

第二个重要的时间节点，是 2 月 28 日。

在这一天之前，所有的科创板公司和北交所公司，

要么发布年报，要么发布业绩快报。

也就是说，在 2 月底之前，所有的科创板和北交所公司的年度业绩，都已经公开了。

第三个重要的时间节点，是 4 月 30 日。

在这一天之前，所有的上市公司都会披露年报和一季报。

这是正式的财务报告。

然后，我们就会经历 2 个月的真空期，直到 7 月 15 日。

在这一天之前，两个主板，上海主板和深圳主板（不包括创业板、科创板和北交所）的上市公司，如果满足业绩预告的条件，就需要披露业绩预告。

再之后，就是 8 月 31 日前披露的中报，和 10 月 31 日前披露的三季报，这个就比较简单了。

从 10 月 31 日开始，又会经历 2 个月的业绩真空期。

这大概就是一年中所有和业绩有关的重要时点了。

4.0

知道了这个规则，有什么用呢？

网叔这里教给大家几个比较实用的技巧：

1、用业绩预告的中值提前判断公司业绩

业绩预告往往给出的是一个业绩区间，而不是一个具体的值。

但是，上市公司在披露的时候，为了防止业绩超过这个区间，

往往都会在自己已经预估的业绩上下留出空间。

这也就意味着，你可以通过计算它公布区间的中值，来反推他们预估的数字。

比如一家公司的净利润预告区间是 1.2~1.5 亿，那么你大概可以知道，它们目前预估的利润大概在 1.35 亿左右。

如果最终出来的业绩大于 1.35 亿，那么公司的业绩可能就算超预期，反之则算低于预期。

2、利用业绩预告的规则反向推断公司业绩。

比如，如果一家公司，你预计今年净利润增长会超过50%，

但是它到最后一天都没有发布业绩预告。

那就说明，它的净利润增长没有到50%。

你要小心，业绩可能要低于预期了。

3、不要傻傻的等年报，股价可能提前就反应完了

如果一家公司提前披露了预告或者快报，那么这个公司的业绩就已经被市场知道了。

很多朋友一定要等年报出来才看，

很有可能错过了重要的信息。

股价很有可能也在之前就涨过、跌过了。

所以，不是说要等到4月份，你才去关注公司业绩的，

从现在开始，你就要开始看看你买的公司，

有没有发布业绩预告或业绩快报了。

另外，网叔还要嘱咐一句，

业绩披露的规则，经常会发生变化，

大家除了要关注规则以外，还要关注规则的变化。

比如，在之前的版本中，季报也是要披露业绩预告的，

但是在最新版的规则中，季报已经不要求披露业绩预告了。

5.0

最近，市场上各种小作文漫天飞，股市跌跌不休，搞得人心惶惶。

网叔三天两头就会收到各种各样的私信和留言

听说要放开IPO了，A股是不是要完了？

听说半导体又要制裁了，这个赛道还能不能投？

……

其实网叔看到这些问题，挺无语的。

大家静下心来仔细思考三个问题，

咱们在这个市场到底赚的是啥钱？

能赚到啥钱？

真正应该关注的是什么？

网叔来回答，这份回答可能有点赤裸裸，但却非常重要。

咱们普通散户，在A股市场，就是最底层的蝼蚁，

什么内部消息、突发新闻、外媒报道……

99%的东西到我们耳朵里时已经在机构大佬手里转了好几圈，

而且大部分所谓的内部消息，都是上面想让你们听到的，本来就“诱饵”。

你想靠消息面，想靠博弈赚A股的钱，要么你上面真的有人，要么你就是上面那个人。

我们想踏踏实实长期赚钱，只能用最原始的方法，以时间换空间。

说白了就是紧盯核心逻辑、资产质量和估值。

坚持在低估区间买入，然后牢牢拿住，等涨到明显高估区间卖出。

在这个生态位和游戏规则之下，

过度关注那些所谓的内部消息、小作文长期来看就是找死。

除非是一些真正能够影响市场发展逻辑的重磅政策。

网叔今天的话可能会得罪很多人，

因为很多人就是靠解读这些小作文、所谓的内部消息吃饭赚流量的。

但这些话网叔必须要说，

因为这才是真正关乎我们能否在这个市场长期赚钱的核心。

别人怎么说网叔管不着，但在网叔这一亩三分地，

网叔希望和大家交流的都是最存粹的投资，

帮大家找到最适合普通投资者，可行性最高的康庄大道。

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