我很早就说过，我国机构散户化，就是拿着散户的资金做出不如散户的举动。记得我说过平台经济，目前通过算法推荐的产品越来越便宜，咱们不说抽成的事情，长此以往劣币驱逐良币，只会倒逼品牌企业倒闭或者品质下降，而一些靠着黑科技的企业卖的食品饮料和服装鞋帽价格越来越低。害人终害己，未来食品安全和家居用品安全肯定会让这些无良企业和推销商付出代价。大家拭目以待。股市也一样，必须规范好交易环境和规则，这样才能不让散户的钱陷入危险境地，一堆狼虎视眈眈盯着散户这块肥肉。科创板八条政策落地就是改革的重要一步，期待资本市场更健康的未来。
科创板八条政策落地，优化IPO配售机制，引入约定限售模式，实施差异化配售，以培育耐心资本。此次改革有助于打破平均分配格局，形成基于新股中长期价值询价报价的市场化定价机制。同时，《证券发行与承销管理办法》三条修订、新增一条，进一步规范发行承销行为，促进市场健康发展。
科创板八条政策落地的具体情况如下。
2024年6月19日，证监会发布《关于深化科创板改革 服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》，提出开展深化发行承销制度试点，优化新股发行定价机制，完善科创板新股配售安排，提高有长期持股意愿的网下投资者配售比例，加强询报价行为监管。2025年1月3日，上交所修订《首次公开发行证券发行与承销业务实施细则》，明确了科创板未盈利企业可以采用约定限售方式，对网下发行证券设定不同档位的限售比例或限售期，并按照不同发行规模分档明确了网下限售最低比例。
格外提一下优化IPO配售机制。此次改革引入了约定限售的模式、实施差异化配售，有助于打破当前平均分配的格局。通过提高自愿长期持有的投资者的获配份额，真正筛选出长期投资者、价值投资者，也将有利于形成基于新股中长期价值询价报价的市场化定价机制。具体操作中，公募基金、社保基金、养老金、年金基金、保险资金和合格境外投资者资金可以自主申购不同限售档位的证券，其他类别投资者则按照最低限售档位进行申购。同时，规则还要求披露剔除最高报价部分后不同限售安排的网下投资者剩余报价的中位数和加权平均数，确保信息的透明度和公正性。
再看《证券发行与承销管理办法》修订。证监会对《证券发行与承销管理办法》进行了修订，最核心的变化是将第十二条第三款修改为：“对网下投资者进行分类配售的，同类投资者获得配售的比例应当相同。公募基金、社保基金、养老金、年金基金、保险资金和合格境外投资者资金的配售比例应当不低于其他投资者。分类配售的具体要求适用证券交易所相关规定。”同时，对第二十一条（删除第三款）、第二十七条、第三十三条、第三十八条进行相应修改，并新增一条作为第六十一条。
专家认为，此次改革引入了约定限售的模式、实施差异化配售，有助于打破当前平均分配的格局。通过提高自愿长期持有的投资者的获配份额，真正筛选出长期投资者、价值投资者，也将有利于形成基于新股中长期价值询价报价的市场化定价机制。此次机制优化以科创板未盈利企业为试点，一方面是考虑到未盈利企业具有风险相对更高、估值难度更大的特点，更需发挥专业机构投资者的“定价锚”作用；另一方面，科创板设置了50万元投资者门槛，改革外溢风险相对较小。从未盈利企业起步，先行试点对锁定比例更高、锁定期限更长的网下投资机构提高配售比例，“以点带面”完善新股发行配售机制，预期将带来积极作用。
#社区牛人计划# #【盘逻辑】深度解析，理清投资思路# $深证成指(SZ399001)$ $创业板指(SZ399006)$ $上证指数(SH000001)$ @社区精选 @股吧话题 @东方财富创作小助手
本文作者可以追加内容哦 !
