$牧原股份(SZ002714)$  

消费板块涨，牧原不涨，大盘红利股涨，牧原不涨，科技股涨，牧原不涨，有色涨，牧原不涨，...，为什么？

一、养猪行业未来就是集团猪企内卷格局，然后行业成本跟牧原差距缩小，牧原出栏增长业绩不增长，25年猪价下行年，牧原业绩很难超过24年，这看温氏也一样，温氏今年90亿利润也是不涨，大资金们都是预期明年猪价低迷，企业利润会下降。

二、25年经济可能更艰难，消费不如24年，可以看国债收益率。

三、人口出生下降，年轻人吃猪肉会逐步下降。

四、牧原的股权结构是大股东一股独大，大股东回购搞股权激励是为了留住经营管理者，公司因为有过重要管理者在股票高价时卖股票离职，影响公司经营，所以大股东只需稳住40左右股价搞分红足够，大股东不卖股票就没有做高股价欲望。