$天孚通信(SZ300394)$  

CPO光模块市场爆发，相关企业迎来重大机遇

在数据中心、云计算、人工智能以及5G持续发展与6G布局的大背景下，CPO光模块市场需求激增。据Yole Intelligence预测，2020 - 2032年期间，CPO市场的复合年增长率有望达到65%，增长预期显著。

对于中际旭创、新易盛和天孚通信等CPO光模块企业，市场份额有望大幅拓展。需求爆发使他们凭借现有优势，产品出货量将大幅提升，从而进一步抢占全球市场。例如中际旭创作为行业头部企业，有望借此东风稳固领先地位。

技术研发层面，为契合市场需求，企业会加大投入推动技术升级。比如天孚通信在光学组件领域技术积累深厚，有望在CPO相关组件研发上取得新突破，巩固技术优势。

从盈利能力来说，CPO光模块附加值高，市场扩大带来规模效应，成本降低，利润空间增大。以新易盛为例，其产品若能持续契合市场需求，盈利将显著提升。

产业链协同上，企业为保障供应和提升竞争力，会强化与上下游合作。如上述企业与芯片供应商紧密合作，优化产业链布局，提升整体话语权。

个人观点，不作为任何人投资依据：CPO光模块市场前景光明，相关企业机遇巨大。但行业竞争激烈，技术迭代快，投资者需综合考量，谨慎决策。