惯例周末深度思考，核心思考是以下几个问题：
1、大盘为什么会3天跌200点？何时反弹？支撑位在哪里？牛还在吗？
2、情绪周期还管用吗？怎么划分过去1个月的情绪周期？后续有什么预期？
3、题材方面有哪些预期？
4、北交所连跌2个月，是不是要止跌反弹了？机会在哪里？
一、大盘分析
1、大盘为何突然崩盘？
在此之前，多少人都是觉得大盘没啥问题的，这崩盘崩的的确有些突然。细分析原因，无非就几种可能性：
（1）人民币汇率持续贬值，但港股这3天其实没跌多少，不能把原因简单归因到人民币贬值带动的外资抽离。
（2）1月份业绩预报，资金担心雷比较多，引发踩踏，尤其是小微盘。这个细细推敲也站不住脚。小微盘下跌已经有3周了，而且周二和周四小微盘比大盘是有抗跌性的。而大盘股本身更无惧业绩方面的问题。核心还是机构说了算。
（3）各种小作文，比如传言村里要求1月15日前释放利空，比如机构业绩已经完成，比如大基金要入场等。这些村里已经辟谣，但周五依然是继续下跌。
（4）虽然辟谣，但的确提供了大资金的一种思路：机构为何砸盘？提前兑现利空。与其等川普上台大跌，不如主动调整。与其慢慢调整，不如暴力回调一次到位。这其实挺符合中国人的战术思维模式。这也能解释为何hu盘不给力，因为这是战术性回调。
以上原因只是分析与猜测，真像如何并不好判断。因为散户本身信息就缺失，缺少判断的依据。
2、后续对大盘有何预期？
无论处于何种原因，这种砸盘受伤的还是广大散户。那么接下来应当如何应对？
应对其实就分为2种：相信牛市预期还在的，无论继续下跌还是反弹都是抄底机会。相信牛转熊的，无论继续下跌还是反弹，都是离场机会，等更低点位再入场。这是对中长线做波段的朋友而言。
当然，做交易不能全凭主观和意气用事。从技术角度分析无论下跌还是反弹，都应有重点支撑位作为参考。下图是我一直自用的趋势图，分享给大家。黄线是三角形区域，既然大盘破位向下，这个区域就失去参考价值了。3条红线是牛市以来的3条重要支撑线。第1条已破，第2条3152，第3条3087。
我本人观点：
（1）还是愿意相信牛市预期，起码是结构性慢牛预期。这是国家意志。过程中的各种问题都可能发生，以及战略战术的主动或被动应对，出现暴力回调都是可能的。
（2）大盘连跌3天，下周一二存在反弹预期。如果放量反弹，就是抄底机会。如果缩量小幅反弹，就是离场机会。如果继续下跌，触碰上面第2红线3152能够企稳，也是反弹抄底机会。至于第3红线，是极限位置，还是那句话，破了这个位置，就是技术性牛熊转化，即便不愿承认，也要跟牛说拜拜了。
二、情绪周期分析
我们做短线的其实更看重情绪周期。大盘的波段和转点是影响情绪周期的重要因素，所以也要分析。接下来分析情绪周期。
1、当前情绪周期划分
牛市以来，我们经历3个大的周期。双成、海能达、艾融为代表的10倍高度三龙周期。大千、粤桂、日出为代表的5倍高度3龙周期。一鸣、日上、泰尔为代表的3倍高度3龙周期。第3个周期已经表现出补涨末期的退潮混沌效应，各种A杀。12月17号后正式进入退潮混沌期，这一天也是微盘股回调大跌的首日。这一天之后，非ST涨停数量再也没过百。
目前为止依然还在混沌期。混沌期其实诞生了一个超预期的品种，中百。中百12月26号的一字板，是混沌期内部的一个小转点，代表情绪连续冰点后的转暖修复，之后2天短线容错确实提高了。但很无奈，短线情绪有企稳，小微盘情绪有企稳，但权重板块连续3天的大跌回调，把情绪再次带崩。
对于中百，如果从首板算起，它其实和第3大周期内的龙头是同一批，但过程更波折，连续的震荡分歧，最终借助跨年成为3倍妖股。但它应该不算代表周期的大龙，如果算，也只能算是连续穿越多个转点的混沌期抱团龙。
2、新周期何时到来？
现在大盘和微盘对情绪的影响比较大。大级别的新周期，必须是等大盘放量企稳反弹才能确认。下周一二大盘理论上有反弹，如果反弹力度大，则构成新周期转点，可以重参与。如果反弹力度小，则只能算是小的情绪转点，可以试错参与。如果大盘没有反弹，情绪估计还是不行，继续等。不管觉得反弹概率大，周一二大概率是有情绪转点出现的。
另外，春节前，我认为会有一波行情。大盘提前跌到位，节前1-2周很可能会有一波反弹行情。真正的大行情，应当是在节后春季行情了。
三、题材分析。
本周题材炒作萧条，是10月以来的最低点。4个交易日涨停都不多，题材强度都很低，基本都是题材通杀的感觉。唯一有点强度的是：周一的AI算力与周四的大消费，但他们第二天都是大回调。
1、热点题材。
近期炒作的主线题材就几个：AI方向+大消费方向+机器人方向。
AI方向从应用到算力，字节是其中最强分支。目前，算力和AI眼镜方向依然有活口。从逻辑上还有中线炒作逻辑，无论是国产算力替代还是AI算力竞赛角度，都还有预期。但从短线来看，资金聚焦度越来越低，持续性不好说。
大消费方向，也是反复多伦炒作。近期在中百带动下有加强的趋势，但周五也多股跌停，加强趋势被打断。
机器人方向，是上述3个题材结束最早的，但近期也有活口反复活跃。
结论：以上3个方向，中线逻辑都是很强的，要么有政策预期，要么有产业逻辑，2025年都还有大规模炒作的机会。但短期都需要消息刺激，需要在大盘企稳反弹后，能够抢到共振的机会，才能继续走强。
如果下周一二大盘有反弹，3个题材很可能有回流机会。但谁能成为主线很难说。
2、新题材机会分析。
这个可能是比较重要的。老题材炒作时间比较久了，再加上连续的退潮冰点，导致新题材一直出不来，资金只能在老题材上反复抱团。大盘如果下周一二能反弹，应该是有能够共振走强的题材出现。如果有新题材，是值得重视的。
以下几个方向可以重点关注下，看是否有机会。
（1）消费电子。催化因素有几个：AI对消费电子的升级+世界消费电子展+消费电子补贴政策。Ai眼镜目前看也没结束，算是周五题材唯一活口。AI手机与PC也有新的机会。消费电子补贴的是手机电脑登，也有利于促进AI手机与PC的换机潮。
（2）新能源。光伏锂电等，这轮牛市几乎没啥表现。近期也有一些消息催化，防内卷以及中东订单等。或许有阶段反弹机会，但成为主线难度比较大。
（3）医药。这个版块也沉寂许久，近期流感等比较多，也有机会发酵，同样成为主线难度比较大。
总结下：无论老题材修复，还是新题材发酵，都需要新的消息催化。如果想成为持续性主线，就必须具备持续消息催化和政策大方向的支持。2025年消费和科技是我看好的大主线，主观上感觉接下来如果大盘出现反弹，题材发酵可能还会聚焦这2个方向概率大一些，如果有新分支，可以果断介入。
四、北交所分析
北证本周一是大跌的，但剩余3天表现的是抗跌性。过程分析略过，直接上结论。
1、北证50走势还是要看大盘。如果大盘周一反弹，北证50反弹力度会更大。因为北证50先于微盘和大盘早就开始回调，持续时间超过2个月了。高点下来46%的跌幅了，确实跌不动了。如果大盘继续向下，极限下探上文提到的第2和3红线位置，那北证50也只能跟随，极限位置900点附近。如果真的短时间砸到这里，就是果断抄底机会。主观上觉得北证50到不了900点，最多是触碰半年线，950上方。
2、个股机会我认为主要是在超跌反弹。类似驰诚这种是比较典型的形态。高点跌幅30-50%以上，有题材轮动预期的优先考虑。如果还在相对高位并且没有题材预期的，就要小心。近期的机会，主要是在上述我分析的题材内。具体个股还是在圈子内部策略讲。其它不多说了。每天日复盘都有分析，不重复了。总之，我认为接下来北证没必要恐慌了，可以尝试找超跌票左侧埋伏或者尝试右侧做题材预期追涨，但还是不能太明显追高。以超跌反弹为主的行情。
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$上证指数(SH000001)$$北证50(SZ899050)$
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