1-5闻泰科技：双重利空之后，反应归纳，展望25年（1-3续）

接前文，

小米集团大跌21-22年的逻辑是因为手机（消费电子），而小米大涨的逻辑可不是因为手机复苏，是因为电动汽车。事实上，小米将成为即比亚迪之后核心概念（营收）从消费电子变成电动汽车为主营的公司。

对标比亚迪的业绩（市值）成长之路，是从消费电子，燃油车，到电动汽车为主营的升级之路。

跨界比较，小米和腾讯控股，同时止跌，两只港股对比，明显前者表现优于后者，这背后仍是二级市场认可电动汽车对于小米公司从消费电子公司变身电动汽车公司的价值体现，就如同美股认可特斯拉。

24年同期，港股的亮点是小米电动汽车，而A股的焦点是人工智能。

再谈闻泰科技，

12月闻泰科技经历两起重大利空。但是消息公布的第一时间产生不同的反映，对股价都产生了短期的影响。

12月2日，闻泰科技母公司闻天下被列入美国实体清单，而其子公司或者孙公司闻泰科技和安世半导体不在实体清单中，闻天下是投资公司而不是实业公司，或许是美国公司担心闻天下继续购买光刻机。按照美国将中国企业列入实体清单过往案例。截至目前，A股上市公司中涉及半导体的公司，无一例外都在美国实体清单中，例如中科曙光2019，中芯国际2022，海康威视等等那又怎样嗯？

例如中科曙光正常经营，从美国进口cpu依然持续，业绩增长，股价高歌猛进。中芯国际更是如此。

所以说，列入实体清单并不构成对股价重大利空，更不会影响经营而退市。

闻天下列入实体清单之后，20个交易日中，股价连续暴跌（跌停板）吗？没有。

有的散户认为，安世没有生意可做了，这就是杞人忧天了。事实上，股价剧烈震动就只有一天，然后回踩年线上方，缩量整理，这长达20天的时间里，似乎利空已经不复存在。

在看，闻泰科技出售集成业务，当日是涨停板，这与实体清单的表现结果完全不同。

对比两则利空，常理推之，前者是重大利空，而后者不能算是利空（中性）。但是股市基于前者消息是跌停，后者是涨停。

从股市博弈的角度，有的游资喜欢短线交易，搏击涨停板的连板，但是这些游资选错了对象，选成闻泰科技，第二日，乃至第三日，宁肯割肉不玩了，这就是游资的打法。

同期指数大跌。受到牵连是必然的。问题的关键是追涨停板的游资不知道指数要调整吗？不知道闻泰科技不具有连板的基因吗？

参考“百看不破”的解读和交易，就知道玩短线是如何的操作了，资金有规模，分仓，同期操作对象达到了4-5只个股。

——引用百看不破的分析“$闻泰科技(SH600745)$ 闻泰科技，是国内领先的半导体企业，其主要业务包括半导体设计、制造与封测，同时在智能终端领域拥有较强的技术储备和市场份额。近年来通过多项并购与技术合作进一步巩固其在行业内的领先地位，并大力推进通信、物联网等新兴技术应用场景的开发。

盘面上，闻泰科技今日谷价小幅低开，但随后走势显得较为疲弱。在早盘阶段，谷价出现较大幅度的回调，中午过后虽然尝试反弹，但最终依旧收碟，谷价盘中一度触及240日线的位置，可能与短期资金的出逃有关。

想法上：闻泰科技当前的调整更多是技术性回调的一部分，短期内需要留意其是否能够稳住重要支撑位，尤其是在市场整体情绪不佳的情况下，如果下探过程中成交量出现萎缩，或许是底部区域的信号。中长期投资者可以继续留意在半导体技术领域的布局，尤其是高端芯片的研发进展。”——

继续

闻泰科技周五的大跌与指数的调整有着必然的关联。

接下来，指数急跌必有反弹，拐头的领导者还是科创板。指数走到现在与2020的情况非常相似，震荡。所以个人的观点指数的震荡会持续到1季报。

闻泰科技急跌后必然会随着指数的反弹而反弹。至于破年线，这都不重要，例如韦尔股份业绩那么好，一样破年线，然后拉回年线。所以在个案分析上，有的时候技术分析无法预判走势。

如果将韦尔股份与兆易创新对比，唯一的区别，就是一个破年线，一个稳定在年线上方，后者游资（短线）资金参与度更高，效果更佳，而前者有点鸡肋的味道。

经过连续的调整之后，短线资金跑了（恐慌的走了），抛压的动能减弱，剩下的就是看多做多的（和躺平的），躺平的不会做任何操作，就剩下看多的以基本面为主的交易者。

由于闻泰科技基本面是明牌，4季度半导体业绩环比和同比继续增长无余，以亚太为重心，以汽车半导体业绩为重心，4季度人民币贬值支撑了业绩继续增长。现在中国年产电动汽车的起步就是1000万辆，25年只多不少，所以有的机构给予安世25年30亿+的利润预估。

股价的涨跌是围绕预期展开，当下闻泰科技的预期是向上，而不是向下。且集成业务剔除之后，公司的发展路径更清晰，营收和利润更容易判断，对于机构而言，预期更明朗。

结语，

1，闻泰科技剔除集成业务之后，估值体系重估，既可以对标基础半导体同业，也可以对标行业，属于低估。

2，指数的反弹最快下周开始，闻泰多头的反击随时可能开始（涨停板？）。

3，如果按照炒预期的逻辑，闻泰科技今年可以在利空的背景下，继续震荡上行。

4，港股小米的大涨，说明新能源汽车的概年仍在延续，但是标的变了。

5，如果闻泰科技今年震荡上涨，就可以套用小米集团始于22年10月的牛市逻辑（基本面变更）。