$晶泰控股-P(HK|02228)$  

从目前的社会发展、晶泰科技自身条件与未来展望来看，晶泰科技目前股价存在一定低估，分析如下：

社会发展层面

- 政策支持：全球都在大力支持科技创新，港交所2023年推出的18C改革，为晶泰科技这类未有收入、未有盈利的“专精特新”科技公司提供了上市机会。

- 行业需求增长：随着人口老龄化以及对健康需求的提升，医药研发需求持续增长。同时，AI技术在各行业的渗透率不断提高，AI+制药成为行业发展的重要趋势，为晶泰科技的业务拓展提供了广阔的市场空间。

公司自身层面

- 技术实力：晶泰科技三位创始人均为麻省理工学院博士后，在量子物理、AI、大规模机器人实验领域建立了独特的技术优势，其XtalFold™ AI平台等技术处于行业领先水平。

- 客户资源：公司已为全球300多家机构提供服务，其中包括全球前20大生物技术与制药公司中的16家，客户资源丰富。

- 业务拓展：晶泰科技除在AI+医药领域深耕外，还向新材料、农业、石油化工及日化等领域拓展，与协鑫集团签署5年合作协议，预计将分期获得约1.35亿美元的研发付费。

未来展望层面

- 业绩增长潜力：随着与强生、协鑫等企业合作的推进，晶泰科技的收入有望持续增长。2021至2023年其复合年均增长率达66.7%，2024年上半年收入同比增长28.3%，药物发现业务同比增长近7成。

- 行业地位提升：晶泰科技作为“国内AI制药第一股”、“AI+机器人第一股”，在AI制药领域有先发优势，随着行业发展，有望进一步提升其行业地位和市场份额。

- 研发成果转化：公司在药物研发等领域的持续投入，未来有望实现更多研发成果的转化，为公司带来更多的收入和利润。如公司承接的临床前研发环节项目若成功，有机会享受药物管线成功转让或上市后的巨额销售分成。

从财务数据来看，晶泰科技目前虽处于亏损状态，但2024年上半年收入已达1.03亿元且同比增长28.3%。公司股价在2025年1月3日为5.25港元，总市值179.24亿港元。考虑到其在行业中的地位、技术优势、业务拓展能力及未来发展潜力，其股价存在一定低估。