$楚天龙(SZ003040

楚天龙存在一定爆雷风险，主要体现在以下方面：

- 业绩下滑：2024年公司业绩大幅下滑且亏损持续扩大。第三季度营收同比下滑22.4%至2.15亿元，归母净利润同比下跌275.8%至-1558.25万元。前三季度营收同比下滑27.02%至6.95亿元，归母净利润为-2828.52万元，同比跌幅达138.55%。

- 行业竞争：传统智能卡市场逐渐成熟，部分领域需求增速放缓，嵌入式安全产品行业竞争加剧。上游安全芯片市场供求关系扭转带来芯片采购价格下降，可能导致相关产品与服务价格下降，影响公司市场份额、产品价格和经营业绩。

- 新品拓展：公司虽加大研发投入推进新产品与技术服务，但部分项目涉及复杂技术研发过程，可能出现无法克服的技术难点导致研发项目失败，部分项目或产品的应用场景、市场规模存在较大不确定性，存在商业应用不达预期的风险。

- 应收账款：2024上半年公司应收账款坏账准备从期初的7168.71万元增至期末的9740.72万元，大幅超过2023年全年归母净利润规模，计提比例也从期初的9.32%增至期末的11.88%。其他应收账款方面，坏账准备也从期初的1771.21万元增至期末的2259.69万元，计提比例从22.96%大幅增至32.1%。

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