分红除息让A股成了零和博弈，直接消灭了上市公司创造的财富，也是造成中国股票本质上没有收益能力的关键。

高频量化交易不除，A股永无宁日！高频量化交易是典型的操纵股价，而不是以价值投资为目的。

1.股价是由供求关系、买卖双方博弈得出的，股价和股息没有直接关系。美股分红除权日，只在每股净资产中扣除相应的分红价值，而不在股票价格上进行强制扣除。也就是“一次分红、一次扣除”。分红后，股价是涨是跌由市场决定。A股分红除权又除息，每股净资产扣除一次、股票价格再扣除一次，“一次分红、两次扣除”。明明上市公司掏真金白银给投资者分红，但投资者不但不能增加一分钱还得平白无故地亏上一点钱（交红利税）。
2.2012年证监会对“分红除权除息”等八大热点问题回应时说，除权除息制度是基于市场公平原则，是保护除权除息后买入该公司股票的投资者利益。请问对股市而言，到底是应该充分尊重股票持有者的合法财产利益，还是要优先照顾未来该股买入者的潜在利益？
3.可以将分红造成的净资产减少，看作是非经营性净资产减少，如果说分红带来的净资产减少一定要在股价上扣除，那就有个逻辑悖论：为什么非经营性净资产增加（比如上市公司获得的政府补贴、大股东补贴等），不强制增加股价呢？很明显这在逻辑上是说不通的。
打个比方，花20元买了一只鸡，鸡下了20个蛋，一个蛋值1元，鸡的价格就变成0元了？
4.美股以分红来吸引更多的投资者，通过分红来实现企业对于投资者的回报，通过缴纳分红税款来实现企业、投资者与国家共同发展。美股投资者赚的是上市公司分红钱。A股分红除权又除息，实际拿不到分红收益，就只能是投资者之间靠拉高，压低股价制造波动来赚取差价，利用股指期货、高频量化交易等工具你割我，我割你。

高频量化交易不除，A股永无宁日！高频量化交易是典型的操纵股价，而不是以价值投资为目的。

利用短期波动获利：高频量化交易通过算法分析市场数据，能快速捕捉到微小的价格波动和趋势变化6。当市场出现下跌趋势的端倪时，量化交易程序可能会迅速触发大量卖出指令，这种大规模的卖出行为会进一步加剧股价的下跌态势。例如，在市场恐慌情绪蔓延时，量化交易的卖出操作可能会使股价在短时间内出现大幅下跌。

交易趋同引发共振：众多高频量化交易策略可能存在相似性，当市场出现某些特定信号时，大量量化交易机构可能会同时采取类似的交易行为，形成交易趋同。这种趋同交易在下跌行情中会放大市场的卖压，导致股价加速下跌。如在市场整体下行阶段，多家量化机构同时抛售股票，会使市场的供需失衡更加严重，助推指数快速下探。

增加市场恐慌情绪：高频量化交易的快速买卖操作可能会让普通投资者感到市场的不确定性和风险增加。当看到股价快速下跌且成交量异常放大时，普通投资者容易产生恐慌心理，进而跟风卖出，进一步推动市场下跌。

影响市场流动性

在关键点位抽离资金：高频量化交易可能会在市场的关键支撑点位或心理关口附近，由于算法的设定而大规模卖出股票，抽离资金。这会使市场在这些关键位置缺乏足够的买盘支撑，导致股价跌破重要点位，引发市场的进一步恐慌和下跌。例如，当指数接近某个整数关口或重要均线支撑位时，量化交易的集中卖出可能会使指数有效跌破该支撑，引发市场的连锁反应，导致更多投资者抛售股票。

造成流动性瞬间紧张：在市场波动较大时，高频量化交易的大量报单和撤单行为可能会消耗市场的流动性。一方面，频繁的撤单会使其他投资者的交易指令难以成交，降低市场的交易效率；另一方面，大量的瞬时交易可能会使市场在短期内出现买卖失衡，导致流动性紧张，进而影响股价稳定，在下跌行情中加剧市场的下跌压力。

干扰市场定价机制

短期价格扭曲：高频量化交易追求的是短期内的微小价差利润，其交易行为可能会导致股票价格在短期内出现不合理的波动，偏离其基本面价值。例如，通过快速的买卖操作，可能会使一些股票在短时间内出现过度上涨或下跌，造成市场价格信号的失真。当这种价格扭曲出现在下跌行情中时，会误导投资者对股票真实价值的判断，引发更多的卖出行为，推动股价进一步下跌。

阻碍价值发现过程：高频量化交易更关注短期价格波动，而不是企业的长期价值。这可能会使市场对股票的定价更多地受到短期交易因素的影响，而忽视了企业的基本面和长期发展前景。在市场下跌时，这种对短期因素的过度关注会导致股票价格过度反应，无法准确反映企业的真实价值，进而影响市场的价值发现功能，使股价下跌过度。