行情复盘
我真是服了呀A股
截止这周五收盘，上证指数跌5.55%、深证指数跌7.16%、创业板跌8.57%，最惨的就是微盘股指数，重挫9.19%，成分股人均一个跌停在手
继退市新规、严监管利空发酵后，我对小盘股、微盘股就很担忧，没想到这事最后演变成整个市场的大撤退
我观察了一圈，发现不少大盘股指数在这几天的回撤下，很多已经跌回到了9月底之前。连指数都这样了，更别说其他的个股了
虽然有点艰难，不过小牛慢跑投顾这边仍稳住了
小牛近一周涨跌幅是-2.44%，低于沪深300指数的-5.17%，更别提文章开头说的那几个指数，直接大幅甩开
小牛慢跑新高的第一功臣自然还是美股那边
虽然美股这几周也是略有调整，但没法否认，人家韧性确实是强啊，跌了总是能涨回去。就拿这周五来说，纳斯达克那边又回血1.77%，很难想象这是一个成熟指数有的涨幅
虽然A股波动较大，但美股那边蹭蹭地涨，哪怕震荡也给带上去了
主要得益于持仓中的国富全球科技继续创新高，直接带飞一波了，值得注意的是，狄星华近一年为止还是保持跑赢纳斯达克的水平，这个确实非常不一般
关于现在的美股，其实之前也有不少定投聊过，总体来看就是不便宜，但科技股远远称不上泡沫，更称不上是00年的那种极端泡沫
站在漫长的时间看，美股本来就是在不断拔估值的，估值越来越贵，本质上是企业的盈利能力越来越好，ROE和自由现金流不断上升。在海外市场，股价主要取决于业绩，长牛股票的特征都是企业盈利不断增长
因为股价=PE x EPS，当利润的抬升速度大于股价时，我们甚至会惊喜地发现，PE越来越低，股票越涨越便宜就像英伟达，别看股价涨了6倍，其实人家盈利也膨胀了6倍多，并不是没有业绩的瞎炒作
在美国经济软着陆、AI产业趋势不断升级的前提下，美股依然会处于上升通道，只是说，走势可能会是慢涨，而不是急速飙升
A股这边，今年表现最猛的还是保险
保险今年的强势程度不用多说，强劲的基本面复苏叠加高股息爆发带来的业绩增厚，保险简直是双BUFF叠满了
得益于市场风格占优，小牛持有的中泰星元灵活、中泰玉衡价值等价值型基金，继续拉出一些较大的优势，近一年收益分别是15.34%、14.77%
不过，这其实也是小牛在左侧逆风时候坚持布局的结果，所以取得这种收获也是合理的
但当下的保险板块有一些潜在风险是需要注意，那就是国债收益率的持续下滑，在未来很可能会压制保险的投资收益，这对于中长期的保险行业来讲并不算好，结合目前保险的复苏现状和估值，小牛在12月23日调仓中，刚好在市场大跌前退出保险板块了，完美逃顶
......
对于明年
其实我觉得收益预期是要降低的，实际上上年小牛慢跑20%+的收益是挺超我们预期的
所以在今年，适当降低收益预期，对咱们保持一个平和的投资心态是有好处的
其实大家别看小牛慢跑的美股部分涨很多，实际上目前总体的仓位也就25%左右，并不算太高。因此，在美股这一块，咱们可能不需要做太多的平衡调整，毕竟风险可以通过控制仓位来搞定
再来看看A股这边，目前整体布局还算均衡，12月23日已经针对上面提到的一些问题，进行了调仓
总体来说，明年25年的投资配置跟今年24年相比，应该不会有太大的变化，主要就是会增加一些边缘行业的投资，同时淘汰掉那些性价比不高的老品种
最后，提醒大家一下
1、从这周开始，小牛慢跑都会加入到定投计划中，如果大家也想买小牛，直接按比例跟投就可以了
2、星际穿越前几天有发起一次调仓，其实没有动主选基金，主要是替换了备选基金由于最近QDII持续收紧额度，我们对星际穿越组合的备选基金做了补充和调整，兼顾投资逻辑较硬和限额较松，方便收集锁定优质基金的筹码。调完仓之后，每天至少可以买入几千块进来，几万以上也没有太大问题（部分基金买不到会买入备选）
本周定投计划
定投方案：
本次同时买入银河战舰、宇宙奇兵、小牛慢跑、星际穿越四个投顾组合
以基准金额4000元计算，本周一各定投比例、金额如下
佐罗定投账户：
本周估值温度表
以后每周我都会更新如下的估值温度表：
我们比较看好的大类资产是A股、港股和美债。其他资产也可以根据评级适当持有。
投顾组合介绍
目前我们的基金投顾组合已经有六个，分别是银河战舰、宇宙奇兵、星际穿越、小牛慢跑、稳如泰山和固若金汤，详细配置逻辑以及目标人群点击图片查看
在天天基金APP首页的“搜索框”中，输入对应的投顾组合名字，可快速找到。比如要买银河战舰的话，直接在搜索框中搜索银河战舰，出来带有“ 投顾 ”标识的就是哈
温馨提示：市场有风险，投资需谨慎。投顾机构不保证以上基金投资组合策略一定盈利以及最低收益，也不做保本承诺。
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