$上海港湾(SH605598)$  

对于【上海港湾】的初步判断

1. 钙钛矿卫星确有眉目（已形成一定收入规模，且有在轨卫星案例）。

2. 空间领域钙钛矿替代砷化镓逻辑是成立的。更便宜，更轻质，且太空中钙钛矿衰减不明显。

3. 准入壁垒很高。目前我国对卫星的容错率要求很高，而能源系统是核心系统之一。#理论上并不是随意一家企业有机会去做在轨测试的。从进度来看，港湾的确较快。

4. 利润空间如何判断？钙钛矿单价每平米10万，成本仅1-2万；单颗卫星10平米为计，单颗卫星净利有望达50万。未来国内有2万颗累计发射目标，# 对应行业净利空间可达100亿元 （假设均采用钙钛矿，且产品单价及成本不变）。

[玫瑰]目前是0-1的认知差阶段，#卫星板块各个标的的市值及估值均远高于上海港湾目前水平。