朋友们对洪九的质疑许多，最关注的就是应收账款的真实情况，就是洪九还有多少钱可用？应收账款能回收多少。因为洪九无形资产资产为零，至于其他所谓的品牌、供应链等待就是包装而已，一个“倒爷”的价值就是他的资金实力，有钱好办事。
而现金就是洪九的“血液”，即使重组的机构也是要看其“血液”是否真实和纯净。
还是以数据说话吧，这是唯一能看到上市之前的最近的依据：（节录洪九2022年7月26日第二次聆讯报告(多档案）第18页）
“........ 截至2022年7月8日，收回截至2022年5月31日贸易应收款项的人民币1,248.8百万元或20.7%。
”.......截至2022年7月8日，收回截至2021年12月31日贸易应收款项的人民币2,862.9百万元76.1%。“
”......截至2022年7月8日，收回截至2021年9月30日贸易应收款项的人民币3,316.6百万元或94.7%。“
”.......截至2022年7月8日，收回截至2021年6月30日贸易应收款项的人民币3,314.9百万元或98.0%。
请允许笔者解读一下，望指正。
上面四行显示的就是四个回款账期，时间越长回收越多，
先看第四行，“最长2021年6月30日之前的账期应收账款回收率98.0%”（3,314.9百万元，即33.149亿）回收持续时间2021年6月30日至2022年7月8日之间，时间差一年零8日，就算一年吧。
这就是说，应收账款一年之内回收率几乎百分之百。而这时间段是在疫情最严重、最困难的时期，一年几乎全收回，这在批发企业中，确实很牛！说这是神话也无人可以挑刺吧？
这给洪九带来的结果因此银行大胆无抵押贷款。洪九因此靠”靓丽“的聆讯报告，获得了上市机会。
神话就是假话？请允许笔者推算一下：
按照聆讯报告，洪九截至2022年7月8日，回收的2021年12月31日之前应收账款是以上三个账期总和（2,862.9+3,316.6+3,314.9）=95亿.
依此类推、即使22年、23年洪九回收到账的应收账款不高于2021年，还是95亿，这是最保守说法。那么洪九截止2024年7月8日，22年、23年到账的应收账款之和就是95*2=190亿。
洪九22年9月上市融资4.5亿，23年第一次增发4亿，在 2024年2还定向增发了8亿，截止 2024年7月8日，共质押了9笔，合计12.44亿人民币，再加农垦的增发订金1.5亿，21年底至23年6月30日新增贷款净额19亿，以上合计人民币239亿人民币，这是洪九二年的真金白银之和。
洪九自称截止22年底、23年上半年应收账款周转率分别是2.13、0.89，平均每年为2.0，那洪九在22年、23年的应收款对应的总收入不低于190*2=380亿，但是22年年报只有150亿，23年上半年只有85亿。就算23年下半年收入是90亿，二年合计325亿，推算出应收账款周转率只有1.6，业绩大幅缩水免不了的。
综上所述，按照洪九上市聆讯报告的乐观推算，截止22年7月8日至24年7月8日，洪九手持现金至少可以有239亿可以循环使用，洪九不是大王也是”大王“，邓博士如果没有猫腻，洪九不至于无理由停牌。
毕马威最后时刻发现了问题，招致洪九无理由停牌10个月，其答案只有一个：洪九聆讯报告的内容是结果周密包装的，因此带来的结果就是后期无法弥补之前的问题！
结论来了，上市之前二个月的聆讯报告帮了洪九上市，同时也蒙蔽了了投资者！
洪九应收账款高回收率的神话彻底破产！
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