量能急剧萎缩，周一通常会出现放量，以应对周末的消息面影响。然而，今天却出现了缩量，这表明市场在周末被悲观情绪主导，人气低迷。

上周五虽然大跌，但成交量并未放大，说明市场个股的抛压已经减弱。因此，今天指数和权重蓝筹的跌幅比个股更为明显，但权重蓝筹的抛压也在减弱，市场整体呈现出缩量下跌的态势，无论是砍仓还是抄底的积极性都不高。

今天A股大概率会在3200点附近震荡，涨跌幅较小，行业板块轮动迅速。盘面上，开盘时微盘股和小票先是一波杀跌后V型反转，随后权重蓝筹大幅下跌，近期表现抗跌的高股息、防御性大市值股票也领跌。尽管大市值、高股息等防御性板块大跌，但市场整体并未出现大问题。

量能快速萎缩的主要原因是跨年行情表现不佳，2024年收官时大跌，2025年开年又连续大跌，三天内跌了200点。今天开盘后，市场惯性下跌，3200点轻易失守，最低触及3185点。这个3185点很有意思，因为9月24日这波反弹的中位数是3181点。

目前市场已经进入3200点至3150点的深水区，明显在下跌后获得强支撑并反弹。马犇此前分析，这一区域不能快速跌破，否则5000亿杠杆资金将面临爆仓风险，一旦发生这种情况，市场可能直奔3000点而去。

这三根长阴线直接浇灭了开年准备大干一场的热情。缩量虽然有利于反弹，但如果持续快速缩量，将引发流动性挤兑风险。现在每一步走势都极为关键，需要有利好政策和护盘力量来扭转趋势，否则一旦复制2024年初的行情，届时再护盘将更加困难。